Centrālo banku digitālās valūtas bieži tiek apspriestas kā vienkārši “valdības kriptovalūta”. Šis saīsinājums ir maldinošs. CBDC ir centrālās bankas naudas digitāla forma, taču svarīgākie jautājumi nav par monētas ikonu vai mobilo lietotni. Tie ir par infrastruktūru zem tās: kas uzņemas atbildību, kas glabā virsgrāmatu, kā maki izveido savienojumu ar maksājumu pakalpojumu sniedzējiem, kā tiek apstrādāta identitāte un privātums, vai maksājumi var darboties bezsaistē un kā sistēma paliek pieejama pārtraukumu vai uzbrukumu laikā.
Arī 2026. gadā ir notikušas būtiskas pārmaiņas. Vairākās jurisdikcijās darbs ar centrālo banku digitālo valūtu (CBDC) ir virzījies tālāk no politikas dokumentiem uz operatīvo inženieriju. 2026. gada jūlijā Eiropas Centrālā banka izvēlējās 36 maksājumu pakalpojumu sniedzējus plānotajam digitālā eiro pilotprojektam, savukārt ECB 2026. gada augusta atjauninājumā tika aprakstīts darbs pie drošiem aparatūras standartiem bezsaistes maksājumiem. Tajā pašā laikā Starptautisko norēķinu banka turpināja testēt tokenizētu centrālās bankas naudu vairumtirdzniecības pārrobežu infrastruktūrā. Šīs norises nenozīmē, ka katra lielākā ekonomika gatavojas ieviest mazumtirdzniecības CBDC. Tās nozīmē, ka tehniskais komplekts kļūst konkrētāks.
Noderīga darbība: ieraugot CBDC virsrakstu, vispirms nosakiet, vai tas attiecas uz pētījumu, prototipu, ierobežotu pilotprojektu, tiešraides ražošanas sistēmu vai faktisku lēmumu par emisiju. Šie posmi nav savstarpēji aizvietojami.
Centrālās bankas digitālā valūta ir centrālās bankas digitālās saistības, kas denominētas nacionālajā norēķinu vienībā. Tā ir raksturīgā iezīme. Tā atšķiras no komercbankas noguldījuma, kas ir privātbankas saistības, un no vairuma kriptoaktīvu, kas vispār nav centrālās bankas saistības. Piemēram, Baltā nama 2025. gada janvāra izpildrīkojums definēja CBDC kā digitālo naudu, kas ir centrālās bankas tiešas saistības, pat ja tajā ir noteikta ASV politika pret tās izveidi vai veicināšanu. Rīkojums joprojām ir svarīgs atgādinājums, ka CBDC politika dažādās jurisdikcijās ievērojami atšķiras. Skatiet oficiālo ASV izpildrīkojumu par digitālajām finanšu tehnoloģijām .
CBDC parasti tiek iedalītas divās kategorijās. Mazumtirdzniecības CBDC ir paredzēta mājsaimniecībām un uzņēmumiem ikdienas maksājumu veikšanai. Vairumtirdzniecības CBDC jeb centrālās bankas rezervju marķēta forma galvenokārt ir paredzēta finanšu iestādēm un norēķiniem finanšu tirgos. Infrastruktūras prasības pārklājas, taču mērogs, piekļuves modelis, atbilstības kontrole un lietošanas gadījumi var būt ļoti atšķirīgi.
Noderīga darbība: pirms divu CBDC projektu salīdzināšanas pārliecinieties, vai abi ir mazumtirdzniecības projekti, abi ir vairumtirdzniecības projekti vai arī pa vienam ir katrs projekts. Patērētāja maks un banku norēķinu platforma nav jāvērtē pēc vieniem un tiem pašiem kritērijiem.
Nepastāv viena universāla centrālās bankas digitālās valūtas (CBDC) arhitektūra. Starptautisko norēķinu banka ir dokumentējusi vairākus iespējamos modeļus, tostarp tiešās, hibrīda un starpniecības struktūras. Tomēr lielāko daļu priekšlikumu var saprast kā savstarpēji saistītu slāņu kopumu.
| Infrastruktūras slānis | Ko tas dara | Kas jāpārbauda |
|---|---|---|
| Emisijas un pamatvirsgrāmata | Izveido, atpērk un reģistrē centrālās bankas saistības | Kas var atjaunināt virsgrāmatu, norēķinu galīgumu, jaudu, atgūšanu |
| Izplatīšana | Savieno centrālo banku ar bankām, finanšu tehnoloģiju uzņēmumiem vai citiem maksājumu pakalpojumu sniedzējiem | Divu līmeņu lomas, adaptācija, klientu apkalpošana, likviditāte |
| Identitāte un atbilstība | Atbalsta klientu identifikāciju, sankciju pārbaudi, AML/CFT saistības un krāpšanas kontroli | Kādus datus katrs dalībnieks var redzēt un saglabāt |
| Maksājumu saskarnes | Savieno makus, kartes, tirgotāju sistēmas, API, QR maksājumus vai citus galapunktus | Sadarbspēja, standarti, pieejamība, izstrādātāju saskarnes |
| Bezsaistes maksājumu slānis | Atļauj ierobežotu datu pārsūtīšanu, ja tīkla savienojums nav pieejams | Droša aparatūra, darījumu limiti, sinhronizācija, dubulto tēriņu kontrole |
| Drošība un noturība | Nodrošina sistēmas pieejamību un aizsargā atslēgas, datus, galapunktus un kritiski svarīgus pakalpojumus | Ģeogrāfiskā redundance, dublēšana, incidentu reaģēšana, trešo pušu risks |
| Pārrobežu savienojamība | Savieno vietējās sistēmas vai tokenizētas norēķinu platformas dažādās valūtās | Ārvalstu piekļuve, valūtas maiņa, juridiskais galīgums, identitātes atzīšana, datu noteikumi |
BIS projekts Rosalind parādīja vienu divlīmeņu mazumtirdzniecības arhitektūras piemēru. Tā prototips atdalīja centrālās bankas virsgrāmatu, virsgrāmatas API, pamata API un privātā sektora pakalpojumu sniedzējus. Projekta ietvaros tika izveidotas 33 API funkcijas un pārbaudīti vairāk nekā 30 lietošanas gadījumi, demonstrējot, ka API slānis varētu darboties ar dažādiem virsgrāmatas dizainiem. Skatiet BIS projekta Rosalind ziņojumu .
Noderīga darbība: ja novērtējat centrālās bankas digitālās valūtas dizainu, šos slāņus uzzīmējiet atsevišķi. Kļūs daudz vieglāk redzēt, kuri pienākumi pieder centrālajai bankai, kuri – privātajiem starpniekiem un kur uzkrājas operacionālās atkarības.
Pārbaudīts: CBDC nav nepieciešama blokķēdes vai izkliedētās virsgrāmatas tehnoloģija. BIS pētījumā ir skaidri norādīts, ka CBDC datus var pārvaldīt, izmantojot parastu centralizētu datubāzi, izkliedētās virsgrāmatas tehnoloģiju vai to kombināciju. Galvenā prasība ir prasības būtība un noteikumi, kas regulē emisiju un norēķinus, nevis blokķēdes izmantošana.
Tas ir svarīgi, jo dažādas virsgrāmatas tehnoloģijas rada atšķirīgus kompromisus. Tradicionālās arhitektūras var izmantot vairākus fiziskus mezglus un ģeogrāfisko redundanci, vienlaikus saglabājot vienu autoritatīvu operatoru. DLT var izplatīt validāciju starp apstiprinātām vienībām, taču vienprātība rada koordinācijas izmaksas un pārvaldības jautājumus. Tāpēc centrālā banka var izvēlēties centralizētu tehnoloģiju vienam slānim un izkliedētu tehnoloģiju citam.
BIS dokumentā " Mazumtirdzniecības centrālo banku digitālās valūtas tehnoloģija" šīs izvēles ir aprakstītas, neuzskatot vienu arhitektūru par universāli pārāku.
Noderīga darbība: ignorējiet tādus apzīmējumus kā “blokķēdes bāzes”, līdz zināt, kādu funkciju tehnoloģija veic. Pajautājiet, kas apstiprina darījumus, kas kontrolē programmatūras izmaiņas, kur notiek galīgums un kas notiek tīkla sadalīšanas laikā.
Atkarīgs no konteksta: Tiešs centrālās bankas konts ir tikai viens no iespējamiem modeļiem. Daudzi mazumtirdzniecības modeļi saglabā divu līmeņu sistēmu, kurā centrālā banka emitē naudu un uztur galveno infrastruktūru, savukārt komercbankas vai pilnvaroti maksājumu pakalpojumu sniedzēji pārvalda makus, klientu piesaisti, atbalstu un citus lietotājiem paredzētus pakalpojumus.
Digitālā eiro projekts ir aktuāls piemērs. ECB 2026. gada jūlija pilotprojekta dokumentācijā maksājumu pakalpojumu sniedzēji ir aprakstīti kā būtiska izplatīšanas modeļa sastāvdaļa. Pilotprojekta darbības testēšanu plānots sākt 2027. gada otrajā pusē, un tas ilgs 12 mēnešus; galīgais lēmums par digitālā eiro emisiju paliek atsevišķs un ir atkarīgs no tiesiskā regulējuma. Skatīt ECB digitālā eiro pilotprojekta lapu .
Noderīga rīcība: pirms pieņemt, ka centrālā banka pārvaldīs patērētāju kontus, jebkurai ierosinātajai CBDC ir jāatrod izplatīšanas modelis. Meklējiet terminus “tiešs”, “hibrīds”, “starpnieks” vai “divlīmeņu”.
Atkarīgs no konteksta: privātums ir arhitektūras un juridiska dizaina izvēle. Tas ir atkarīgs no tā, kurš dalībnieks redz identitātes informāciju, kādus datus saņem pamata norēķinu slānis, kā identifikatori tiek pseidonimizēti, kas starpniekiem ir jāglabā atbilstības nodrošināšanai un vai bezsaistes darījumi tiek apstrādāti atšķirīgi no tiešsaistes darījumiem.
Ierosinātais digitālais eiro ilustrē šo atšķirību. Saskaņā ar ECB datiem, tiešsaistes maksājumi tiek izstrādāti tā, lai Eurosistēma tieši neidentificētu atsevišķus lietotājus no maksājumu datiem, savukārt maksājumu pakalpojumu sniedzēji joprojām veiktu likumā noteiktās klientu un nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas pārbaudes. ECB norāda, ka bezsaistes darījumu informācija būtu zināma tikai maksātājam un maksājuma saņēmējam, un atbilstības pārbaudes tiktu veiktas finansējuma piesaistes un izņemšanas laikā. Šie apgalvojumi attiecas tikai uz digitālā eiro dizainu un tos nevajadzētu vispārināt uz katru centrālo digitālo valūtu. Skatiet ECB digitālā eiro privātuma dokumentāciju .
Noderīga rīcība: Nevērtējiet privātumu tikai pēc vārda “CBDC”. Izlasiet jurisdikcijas datu piekļuves modeli un uzdodiet četrus jautājumus: ko redz centrālā banka, ko redz maka pakalpojumu sniedzējs, kādas ir tiesībaizsardzības iestāžu piekļuves prasības un cik ilgi tiek glabāti darījumu dati.
Pārbaudīts: digitālā valūta nekļūst līdzīga skaidrai naudai bezsaistē tikai tāpēc, ka ir instalēta maka lietotne. Bezsaistes maksājumiem ir nepieciešams veids, kā droši uzglabāt vērtību vai akreditācijas datus ierīcē, autentificēt pārskaitījumus bez tūlītējas saziņas ar serveri, novērst vai ierobežot dubultus tēriņus un saskaņot statusu, kad atjaunojas savienojums.
2026. gada augustā ECB paziņoja, ka tās bezsaistes digitālā eiro darbs tiek veikts, lai pārbaudītu drošu aparatūru viedtālruņos, tostarp iegultos drošos elementus un iegultās SIM kartes. Pilota dokumentācijā ir aprakstīti arī tuvinājuma maksājumi, izmantojot NFC starp ierīcēm. Tās ir inženiertehniskas izvēles konkrētam projektam, nevis universālas CBDC prasības, taču tās parāda, kāpēc bezsaistes iespējas ir atsevišķa infrastruktūras problēma, nevis vienkāršs lietotnes iestatījums. Skatiet ECB 2026. gada 18. augusta atjauninājumu par bezsaistes digitālā eiro standartiem .
Noderīga darbība: Kad CBDC projekts reklamē bezsaistes maksājumus, pārbaudiet atbalstītos ierīču veidus, bezsaistes vērtības ierobežojumus, atkopšanas noteikumus pēc ierīces nozaudēšanas, sinhronizācijas procesu un kontroles pasākumus pret atkārtotu atkārtošanu vai dubultu tērēšanu.
Mazumtirdzniecības centrālās bankas digitālā valūta (CBDC) koncentrējas uz ikdienas piekļuvi, maku izplatīšanu, tirgotāju pieņemšanu, iekļaušanu, patērētāju aizsardzību un privātumu. Vairumtirdzniecības sistēma vairāk koncentrējas uz institucionālo piekļuvi, norēķinu galīgumu, likviditāti, tirgus infrastruktūru un sadarbspēju starp aktīvu un valūtu platformām.
Noderīgs vairumtirdzniecības piemērs ir projekts “Agorá”, ko koordinē BIS kopā ar publiskā un privātā sektora dalībniekiem. Tajā ir testēta koplietojama programmējama platforma, kas apvieno tokenizētas centrālās bankas rezerves un tokenizētus komercbanku noguldījumus. Mērķis ir izpētīt, vai pārrobežu norēķini var kļūt atomiskāki, pārredzamāki un operacionāli efektīvāki, neatsakoties no divlīmeņu banku struktūras. Oficiālajā BIS projekta “Agorá” lapā ziņots, ka reālās vērtības testēšana notika 2026. gada jūlijā 17 scenārijos, kuros bija iesaistītas 28 finanšu iestādes un centrālās bankas, un darījumu kopsumma bija aptuveni 800 000 Šveices franku.
Noderīga rīcība: lasot par tokenizētu centrālās bankas naudu, meklējiet atbilstīgos dalībniekus. Ja piekļuve ir ierobežota bankām un finanšu tirgus iestādēm, projektu nevajadzētu interpretēt kā CBDC ieviešanu patērētājiem.
Dažas mazumtirdzniecības centrālās bankas digitālās valūtas (CBDC) jau tiek publiski izmantotas, un to oficiālā dokumentācija parāda, cik svarīga ir apkārtējā ekosistēma. Nigērijas eNaira ir likumīgs maksāšanas līdzeklis, ko emitē Nigērijas Centrālā banka un kurai var piekļūt, izmantojot makus. CBN darbības vadlīnijās ir aprakstīta digitālās valūtas pārvaldības sistēma, finanšu iestāžu rīki un dažādas maku lomas. Skatiet Nigērijas Centrālās bankas eNaira lapu .
Jamaikas JAM-DEX arī ir centrālās bankas nauda, kas tiek izplatīta, izmantojot maku pakalpojumu sniedzējus, nevis tiek uzskatīta par tradicionālu noguldījumu kontu. Jamaikas Bankas 2025. gada pārskatā ir aprakstīta turpmāka ieviešana valsts mērogā, papildu maku pakalpojumu sniedzēju dalība, tirgotāju iespējošana un valdības maksājumu tiešsaistes testēšana. Skatiet Jamaikas Bankas JAM-DEX informāciju .
Bahamu salas sniedz vēl vienu infrastruktūras mācību. Bahamu salu Centrālā banka turpina integrēt SandDollar plašākā maksājumu vidē; 2026. gada jūlijā tā aprakstīja plānotu ātro maksājumu sistēmu, kas paredzēta SandDollar atbalstam. Skatiet Bahamu salu Centrālās bankas ātro maksājumu sistēmas atjauninājumu .
Noderīga rīcība: vērtējiet ieviešanu pēc ekosistēmas sasniedzamības, nevis tikai pēc palaišanas datuma. Pārbaudiet aktīvos maku pakalpojumu sniedzējus, tirgotāju pieņemšanu, valdības maksājumu integrāciju, sadarbspēju, pieejamību un darījumu uzticamību.
CBDC drošība neaprobežojas tikai ar pamatvirsgrāmatas aizsardzību. Uzbrukuma virsma var ietvert maku lietojumprogrammas, mobilās operētājsistēmas, drošu aparatūru, API, identitātes sistēmas, maksājumu pakalpojumu sniedzējus, kriptogrāfisko atslēgu pārvaldību, tīklus, mākoņa vai datu centra infrastruktūru, tirgotāju ierīces un administratīvo piekļuvi.
SNB ir brīdinājusi, ka dažādas centrālās bankas digitālās valūtas arhitektūras novirza operacionālos un informācijas drošības pienākumus starp centrālajām bankām un ārējiem dalībniekiem. Ļoti centralizēts dizains var koncentrēt pienākumus centrālās bankas ietvaros, savukārt divu līmeņu modelis palielina atkarību no starpniekiem un saskarnēm. Neviens no modeļiem nenovērš risku, bet gan to pārdala. Skatīt SNB ziņojumu par centrālās bankas digitālās valūtas informācijas drošību un operacionālajiem riskiem .
Noderīga rīcība: Tehniskās izpētes nolūkos kartējiet kļūmju domēnus, nevis jautājiet tikai par to, vai sistēma ir “droša”. Nosakiet, kas notiek, ja galvenā virsgrāmata neizdodas, galvenais PSP pārstāj darboties bezsaistē, atslēgas tiek apdraudētas, mobilā ierīce tiek pazaudēta vai savienojums nav pieejams visā reģionā.
Uz vairākiem svarīgiem jautājumiem nevar atbildēt globāli, jo tie ir atkarīgi no galīgās politikas izvēles, vietējiem likumiem, lietotāju uzvedības un ražošanas pieredzes.
SVF CBDC virtuālajā rokasgrāmatā , kas atjaunināta 2025. gada novembrī, uzsvērts, ka valstīm ir jāizvērtē dizains, finanšu stabilitāte, iekļaušana, pārrobežu ietekme un produktu izstrāde savā institucionālajā kontekstā.
Noderīga rīcība: neatrisinātus jautājumus uztveriet kā dizaina mainīgos, nevis kā pierādījumu tam, ka visas centrālās bankas digitālās valūtas radīs vienādu rezultātu. Ticamam novērtējumam vajadzētu noteikt, kuri apgalvojumi ir pierādīti, kuri ir atkarīgi no politikas un kuri vēl ir jāpārbauda ražošanas vidē.
Noderīga rīcība: pirms pieņemt apgalvojumus, ka centrālās bankas digitālā valūta (CBDC) pēc būtības ir decentralizēta, pēc būtības uzraugāma, automātiski iekļaujoša vai garantēti aizstās skaidru naudu, izmantojiet kontrolsarakstu. Šie rezultāti ir atkarīgi no faktiskās infrastruktūras un noteikumiem.
Vissvarīgākais, kas jāsaprot par CBDC, ir tas, ka redzamais maks ir tikai daudz lielākas sistēmas mala. Zem tā atrodas centrālās bankas emisija, norēķinu virsgrāmatas, starpnieki, identitātes pakalpojumi, API, drošības kontroles, bezsaistes aparatūra, tirgotāju pieņemšana, noturības inženierija un juridiskā pārvaldība.
Sākot ar 2026. gada septembri, šī infrastruktūra kļūst arvien taustāmāka gan mazumtirdzniecības, gan vairumtirdzniecības eksperimentos, savukārt valstu pieejas joprojām ir ļoti atšķirīgas. ECB gatavojas tehniskajām iespējām un nākotnes pilotprojektam, nevis apgalvo, ka digitālā eiro ieviešana ir pabeigta. Amerikas Savienotās Valstis saglabā federālu politiku pret centrālās bankas digitālās valūtas (CBDC) izveidi vai popularizēšanu. Tikmēr tādas valstis kā Nigērija, Jamaika un Bahamu salas turpina ekspluatēt vai integrēt savas digitālās valūtas sistēmas. Tāpēc pareizais jautājums nav "Vai CBDC nāk?", bet gan "Kura arhitektūra, saskaņā ar kādiem noteikumiem, kuriem lietotājiem un kurā posmā?"
Noderīga rīcība: sekojiet oficiālajai centrālās bankas projekta lapai jurisdikcijā, kas jūs interesē, un salīdziniet katru jauno paziņojumu ar iepriekš minētajiem arhitektūras, privātuma, noturības un ieviešanas jautājumiem. Tas ir ātrākais veids, kā atdalīt infrastruktūras progresu no spekulācijām.
Salīdziniet septiņas viedās pilsētplānošanas studiju programmas pilsētu datu zinātnē, infrastruktūrā, telpiskajā plānošanā un ilgtspējīgā dizainā, kā arī vadlīnijas pareizās programmas izvēlē.
Pirms pieteikšanās salīdziniet astoņas uz bezpilota lidaparātiem (UAV) vērstas kosmosa programmas pēc mācību programmas, autonomijas pētījumiem, piekļuves lidojumu testiem, grāda līmeņa un karjeras piemērotības.
A practical guide to how urban air traffic management will use corridors, shared flight intent, vertiport scheduling, automation, and ATC integration to manage dense eVTOL traffic safely.
Salīdziniet vadošās FinTech un kiberdrošības maģistra programmas 2027. gadam, tostarp Imperial, UCL, NUS, NTU, ETH-EPFL, Georgia Tech, Berkeley, SMU un UNSW.
Izpētiet, kā megapoles var izmantot zaļos jumtus, pilsētu mežus, mitrājus, bioswales un noturīgu dizainu, lai pārvaldītu karstumu, plūdus un strauju izaugsmi.
Viedā automatizācija maina rūpnīcas, izmantojot robotiku, mākslīgo intelektu, digitālos dvīņus un savienotu OT. Apskatiet, kas ir pierādīts, kas ir atkarīgs no konteksta un kas joprojām ir neskaidrs.
Salīdziniet vadošās akumulatoru un enerģijas uzkrāšanas inženierzinātņu programmas 2026. gadam, tostarp specializētas maģistra grāda programmas, pētniecības virzienus, laboratorijas un karjeras piemērotību.
Uzziniet, kā smadzeņu un datora saskarnes palīdz cilvēkiem ar paralīzi sazināties, kontrolēt ierīces, kustināt ekstremitātes un staigāt, un kāpēc lielākā daļa sistēmu joprojām ir eksperimentālā stadijā.
Izpētiet, kā bezpilota lidaparātu (UAV) arhitektūra pārveido loģistiku, sākot no daudzrotoru un hibrīda VTOL dizaina līdz autonomijai, kravnesības sistēmām, BVLOS, UTM, uzlādei un autoparka integrācijai.
Uzziniet, kā viedās pilsētas apvieno lietu interneta sensorus, mākslīgo intelektu, ēku kontroli, satiksmes sistēmas, elektrotransportlīdzekļu uzlādi un oglekļa dioksīda emisiju uzskaiti, lai samazinātu pilsētu emisijas.
