Πώς η Τεχνητή Νοημοσύνη θα μπορούσε να αναδιαμορφώσει τον δείκτη SMI την επόμενη δεκαετία

01. Ιστορικό Πλαίσιο

Η Τεχνητή Νοημοσύνη έχει σημασία για την SMI, αλλά κυρίως μέσω των κατεστημένων του δείκτη

Το ιστορικό σημείο εκκίνησης έχει σημασία, επειδή η SMI είναι ήδη ένας αποδεδειγμένα αξιόπιστος ανατοκιστής χωρίς να χρειάζεται μια αφήγηση τεχνητής νοημοσύνης. Τα δεδομένα γραφήματος της Yahoo Finance δείχνουν ότι ο ^SSMI αυξήθηκε από 8.020,15 στις 31 Μαΐου 2016 σε 13.220,17 στις 15 Μαΐου 2026, ενώ ο δείκτης αναφοράς iShares SMI ETF έδειξε σωρευτική συνολική απόδοση 126,83% και ετήσια απόδοση αναφοράς 8,54% σε διάστημα 10 ετών στις 30 Απριλίου 2026. Αυτό σημαίνει ότι η συζήτηση για την τεχνητή νοημοσύνη ξεκινά από μια αγορά με καθιερωμένο ασφάλιστρο ποιότητας, όχι από ένα δείκτη αναφοράς ανάπτυξης που δεν κατέχεται επαρκώς.

Πίνακας ελέγχου σεναρίων τεχνητής νοημοσύνης με υποστήριξη δεδομένων για τον δείκτη SMI — Το ρεαλιστικό ερώτημα σχετικά με την Τεχνητή Νοημοσύνη για την SMI δεν είναι αν θα γίνει άμεσος νικητής της Τεχνητής Νοημοσύνης, αλλά αν η Τεχνητή Νοημοσύνη βοηθά τους κυρίαρχους τομείς της να ανασυνδυαστούν ταχύτερα και πιο αποτελεσματικά.

Πλαίσιο Δείκτη SMI σε όλους τους χρονικούς ορίζοντες των επενδυτών

Ορίζοντας	Αυτό που έχει μεγαλύτερη σημασία	Τρέχουσα αξιολόγηση	Τι θα αποδυνάμωνε τη θέση
1-3 χρόνια	Μπορεί η Τεχνητή Νοημοσύνη να βελτιώσει τα υπάρχοντα franchise;	Η Roche ανέφερε στην Ετήσια Έκθεσή της για το 2025 ότι οι αλγόριθμοι Τεχνητής Νοημοσύνης (ΤΝ) στη Διαγνωστική βελτιώνουν την ανίχνευση ασθενειών, ενώ η Novartis ανακοίνωσε δυνατότητες ανακάλυψης με τη βοήθεια της ΤΝ σε ένα νέο ερευνητικό κέντρο στις 6 Φεβρουαρίου 2026.	Οι δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη παραμένουν ως επί το πλείστον σε πειραματικό στάδιο και δεν μεταφράζονται σε ταχύτερους κύκλους παραγωγής ή χαμηλότερο κόστος.
3-7 ετών	Διάχυση παραγωγικότητας σε ολόκληρο τον δείκτη	Ο ΟΟΣΑ εκτίμησε στις 22 Νοεμβρίου 2024 ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη θα μπορούσε να προσθέσει 0,25-0,6 ποσοστιαίες μονάδες στην ετήσια αύξηση του Συνολικού Προϊόντος Προϊόντος (TFP) σε ορίζοντα 10 ετών.	Τα οφέλη παραμένουν συγκεντρωμένα σε λίγους παγκόσμιους υπερκλιμακωτές εκτός Ελβετίας.
Έως το 2035	Μπορεί η Τεχνητή Νοημοσύνη να δικαιολογήσει μια υψηλότερη πορεία ανατοκισμού;	Η έρευνα της Goldman Sachs και του ΔΝΤ υποδηλώνει ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να αυξήσει την παραγωγή με την πάροδο του χρόνου, αλλά μόνο με μεγάλες κεφαλαιακές δαπάνες και άνιση διάχυση.	Οι κεφαλαιακές δαπάνες αυξάνονται ταχύτερα από τη δημιουργία εσόδων ή τα σημεία συμφόρησης του δικτύου που καθυστερούν την υιοθέτηση.

Η SIX περιγράφει τον SMI ως ένα σημείο αναφοράς 20 μετοχών που καλύπτει περίπου το 75% της κεφαλαιοποίησης της ελβετικής αγοράς μετοχών. Αυτή η σύνθεση είναι ο λόγος για τον οποίο η Τεχνητή Νοημοσύνη πρέπει να αναλυθεί διαφορετικά εδώ από ό,τι στην αμερικανική τεχνολογία mega-cap. Η ανοδική πορεία της Ελβετίας είναι πιο πιθανό να προέλθει από καλύτερα διαγνωστικά, ανακάλυψη φαρμάκων, αυτοματοποίηση της αλυσίδας εφοδιασμού και παραγωγικότητα των επιχειρήσεων παρά από την ίδια την κατοχή του παγκόσμιου υπολογιστικού επιπέδου.

Αυτό σημαίνει επίσης ότι η ανοδική πορεία της Τεχνητής Νοημοσύνης είναι υπό όρους. Η SMI ήδη διαπραγματεύεται με premium multiple. Εάν η Τεχνητή Νοημοσύνη απλώς αυξήσει τον πειραματισμό και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες χωρίς να βελτιώσει την ποιότητα των κερδών, η αγορά μπορεί να καταλήξει να πληρώνει περισσότερα για μια ιστορία που δεν αλλάζει ουσιαστικά τις ταμειακές ροές.

02. Βασικές Δυνάμεις

Πέντε τρόποι με τους οποίους η Τεχνητή Νοημοσύνη θα μπορούσε να αναδιαμορφώσει ουσιαστικά τον δείκτη

Το πρώτο κανάλι μετάδοσης είναι η παραγωγικότητα της υγειονομικής περίθαλψης και της διαγνωστικής. Η Ετήσια Έκθεση της Roche για το 2025 ανέφερε ότι οι αλγόριθμοι τεχνητής νοημοσύνης (AI) στη Διαγνωστική βελτιώνουν την ανίχνευση ασθενειών, ενώ ο όμιλος ανέφερε πωλήσεις ύψους 61,5 δισεκατομμυρίων ελβετικών φράγκων και βασικά λειτουργικά κέρδη 21,8 δισεκατομμυρίων ελβετικών φράγκων για το 2025. Η Novartis ανακοίνωσε στις 6 Φεβρουαρίου 2026 ότι το νέο κέντρο βιοϊατρικής έρευνας στο Σαν Ντιέγκο θα διαθέτει δυνατότητες ανακάλυψης με τεχνητή νοημοσύνη, θα στεγάζει περίπου 1.000 υπαλλήλους και θα αποτελεί μέρος ενός επενδυτικού σχεδίου ύψους 23 δισεκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ στις ΗΠΑ. Για έναν δείκτη με μεγάλη έκθεση στην υγειονομική περίθαλψη, αυτές οι εξελίξεις έχουν μεγαλύτερη σημασία από τις γενικές λέξεις-κλειδιά τεχνητής νοημοσύνης.

Δεύτερον, η Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να βελτιώσει την απόδοση των καταναλωτών και των επιχειρήσεων ακόμη και σε επιχειρήσεις με βραδύτερη ανάπτυξη. Η Nestle ανέφερε σε μια ενημέρωση ψηφιακού πυρήνα το 2025 ότι η αναβάθμισή της θα επιτρέψει την Τεχνητή Νοημοσύνη και τον αυτοματισμό σε μεγάλη κλίμακα. Για την SMI, αυτό το είδος υιοθέτησης έχει σημασία, επειδή πολλά από τα μέλη της είναι ώριμες πολυεθνικές όπου η καλύτερη τιμολόγηση, η εφοδιαστική, η πρόβλεψη και το μάρκετινγκ μπορεί να είναι πιο σημαντικά από την αύξηση των βασικών εσόδων.

Τρίτον, η Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να αυξήσει το μακροοικονομικό ανώτατο όριο με την πάροδο του χρόνου. Η Goldman Sachs έγραψε στις 5 Απριλίου 2023 ότι η γενετική Τεχνητή Νοημοσύνη θα μπορούσε να αυξήσει το παγκόσμιο ΑΕΠ κατά 7% και να αυξήσει την αύξηση της παραγωγικότητας κατά 1,5 ποσοστιαίες μονάδες σε μια περίοδο 10 ετών. Ο ΟΟΣΑ δήλωσε στις 22 Νοεμβρίου 2024 ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη θα μπορούσε να προσθέσει 0,25-0,6 ποσοστιαίες μονάδες στην ετήσια αύξηση του Συνολικού Προϊόντος Προϊόντος (TFP) και 0,4-0,9 ποσοστιαίες μονάδες στην παραγωγικότητα της εργασίας. Εάν έστω και ένα μέρος αυτού του ποσού περάσει από την Ευρώπη και την Ελβετία, η μακροπρόθεσμη πορεία ανατοκισμού του SMI μπορεί να βελτιωθεί.

Τέταρτον, η ένταση κεφαλαίου της Τεχνητής Νοημοσύνης δημιουργεί επίσης κίνδυνο. Η Goldman Sachs δήλωσε στις 4 Φεβρουαρίου 2025 ότι η παγκόσμια ζήτηση ισχύος για κέντρα δεδομένων θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 50% έως το 2027 και κατά 165% έως το 2030 σε σύγκριση με το 2023. Εάν η Τεχνητή Νοημοσύνη εμφανιστεί κυρίως μέσω υψηλότερου κόστους ενέργειας, υπολογισμού και ενσωμάτωσης, οι εταιρείες SMI ενδέχεται να αντιμετωπίσουν υψηλότερα λειτουργικά έξοδα προτού πραγματοποιήσουν σημαντικά κέρδη.

Πέμπτον, η αρχική αποτίμηση έχει σημασία. Ο δείκτης iShares SMI ETF έδειξε 21,06x P/E και 4,03x P/B στις 14 Μαΐου 2026. Αυτό σημαίνει ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη πρέπει να βελτιώσει την πορεία των κερδών αρκετά ώστε να δικαιολογήσει το ασφάλιστρο. Μια αγορά που έχει ήδη τιμολογηθεί για την ποιότητα δεν λαμβάνει μια δωρεάν δεύτερη επαναξιολόγηση μόνο και μόνο επειδή υπάρχει μια νέα τεχνολογία.

Τρέχων φακός βαθμολόγησης AI για τον δείκτη SMI

Παράγοντας	Τρέχουσα αξιολόγηση	Προκατάληψη	Αισιόδοξη ανάγνωση	Πτωτική ανάγνωση
Άμεση έκθεση στην Τεχνητή Νοημοσύνη	Η SIX αναφέρει ότι η SMI διαθέτει μόνο 20 ελβετικές μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης και δεν αποτελεί σημείο αναφοράς που απαιτεί πολλούς υπολογισμούς.	Πτωτικό	Ο δείκτης επωφελείται μέσω της υιοθέτησης από την τελική αγορά και όχι μέσω της ιδιοκτησίας υποδομών.	Τα μεγαλύτερα οικονομικά στοιχεία της Τεχνητής Νοημοσύνης παραμένουν εκτός Ελβετίας.
Παραγωγικότητα στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης	Η Roche και η Novartis αποκάλυψαν πρωτοβουλίες ανάπτυξης ή διάγνωσης που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη την περίοδο 2025-2026.	Αισιόδοξος	Η ανακάλυψη φαρμάκων, η διάγνωση και η αποτελεσματικότητα των κλινικών δοκιμών αυξάνουν τα περιθώρια κέρδους και την αξία των περιουσιακών στοιχείων.	Η Τεχνητή Νοημοσύνη παραμένει χρήσιμη από λειτουργικής άποψης, αλλά πολύ μικρή για να αλλάξει ουσιαστικά τα κέρδη του δείκτη.
Αποδοτικότητα καταναλωτών και επιχειρήσεων	Η Nestle δήλωσε ότι ο αναβαθμισμένος ψηφιακός πυρήνας της θα επιτρέψει την τεχνητή νοημοσύνη και τον αυτοματισμό σε μεγάλη κλίμακα.	Ουδέτερος	Οι μεγάλοι κατεστημένοι φορείς εκμετάλλευσης αποσπούν περισσότερη ανάπτυξη και εξοικονόμηση κόστους από την υπάρχουσα κλίμακα.	Τα οφέλη είναι αυξανόμενα και εύκολα ανταγωνιστικά.
Μακροοικονομική παραγωγικότητα	Η Goldman Sachs και ο ΟΟΣΑ βλέπουν και οι δύο πολυετή άνοδο της παραγωγικότητας από την υιοθέτηση της Τεχνητής Νοημοσύνης.	Ουδέτερος	Η Ελβετία κατακτά μέρος της παγκόσμιας αύξησης της παραγωγικότητας χωρίς πληθωριστικό σοκ.	Τα μακροοικονομικά κέρδη παραμένουν συγκεντρωμένα στις ΗΠΑ και σε μερικούς τεχνολογικούς κόμβους.
Capex και σημεία συμφόρησης ισχύος	Η Goldman Sachs προβλέπει αύξηση της ζήτησης ενέργειας για τα κέντρα δεδομένων κατά 165% έως το 2030 σε σύγκριση με το 2023.	Πτωτικό	Οι εταιρείες δημιουργούν έσοδα αρκετά γρήγορα ώστε να ξεπεράσουν το κύμα κόστους.	Το κόστος ισχύος, υπολογιστικής ισχύος και ολοκλήρωσης αυξάνεται ταχύτερα από τα οφέλη των ταμειακών ροών.

Το τελικό αποτέλεσμα είναι ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη θα πρέπει να έχει σημασία για την Τεχνητή Νοημοσύνη (SMI), αλλά κυρίως βελτιώνοντας αυτό που ήδη είναι ο δείκτης: ένα ποιοτικό, με έμφαση στην υγειονομική περίθαλψη και παγκόσμια έκθεση σημείου αναφοράς. Το πιο πιθανό αποτέλεσμα είναι η βελτίωση, όχι η επανεφεύρεση.

03. Αντίθετη θήκη

Γιατί η ιστορία της Τεχνητής Νοημοσύνης θα μπορούσε ακόμα να απογοητεύσει

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος είναι η περιορισμένη χρήση (narrow capture). Η SMI δεν κατέχει τους κύριους υπερεπεκτατές (hyperscaler) στον κόσμο, τους ηγέτες των GPU ή τις πλατφόρμες υποδομής cloud. Εάν τα μεγαλύτερα έσοδα από την τεχνητή νοημοσύνη παραμείνουν συγκεντρωμένα σε αυτές τις επιχειρήσεις, η Ελβετία μπορεί να δει μόνο μέτριες δευτερογενείς επιπτώσεις, ενώ παράλληλα θα πληρώνει μέρος του κόστους.

Ο δεύτερος κίνδυνος είναι ότι το μακροοικονομικό αποτύπωμα της Τεχνητής Νοημοσύνης μπορεί να κολακεύσει το τρέχον ΑΕΠ και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες χωρίς να εγγυάται διαρκή κέρδη κερδών. Τον Μάρτιο του 2026, ο Marcello Estevao του ΔΝΤ υποστήριξε ότι το ΑΕΠ μπορεί να υπερεκτιμήσει την άμεση συμβολή της Τεχνητής Νοημοσύνης υπολογίζοντας τις τεράστιες κεφαλαιουχικές δαπάνες, ενώ υποτιμά τις ευρύτερες επιπτώσεις στην παραγωγικότητα, επειδή πολλά άυλα κέρδη δεν αποτυπώνονται σωστά. Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι ο πρώιμος ενθουσιασμός μπορεί να συνυπάρχει με καθυστερημένη δημιουργία εσόδων.

Τρίτον, η πλευρά του κόστους είναι πραγματική. Η εργασία της Goldman Sachs της 4ης Φεβρουαρίου 2025 σχετικά με τη ζήτηση ισχύος των κέντρων δεδομένων καθιστά σαφές ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη (ΤΝ) απαιτεί ενέργεια και υποδομές. Εάν το κόστος των υπηρεσιών κοινής ωφέλειας, των υπολογιστών και της συμμόρφωσης αυξηθεί ταχύτερα από τα οφέλη για τα έσοδα, οι εταιρείες SMI θα μπορούσαν να αντιμετωπίσουν μια περίοδο όπου η ΤΝ θα αυξήσει τα έξοδα πριν αυξήσει τα κέρδη.

Τρέχουσα λίστα ελέγχου κινδύνου τεχνητής νοημοσύνης για τον δείκτη SMI Index.

Κίνδυνος	Τελευταίο σημείο δεδομένων	Γιατί έχει σημασία	Τρέχουσα προκατάληψη
Περιορισμένη άμεση έκθεση	Ο SMI είναι ένας ελβετικός δείκτης blue-chip 20 μετοχών, όχι ένας παγκόσμιος δείκτης υποδομών τεχνητής νοημοσύνης.	Τα μεγαλύτερα έσοδα από την τεχνητή νοημοσύνη ενδέχεται να παραμείνουν εκτός του ορίου αναφοράς.	Πτωτικό
Έναρξη αποτίμησης	Το iShares proxy στα 21,06x P/E και 4,03x P/B από τις 14 Μαΐου 2026	Αφήνει λίγο περιθώριο για μια αφήγηση τεχνητής νοημοσύνης που δεν αυξάνει τα κέρδη.	Πτωτικό
Ένταση κεφαλαιουχικών δαπανών	Η Goldman προβλέπει αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης ενέργειας για κέντρα δεδομένων κατά 50% έως το 2027 και κατά 165% έως το 2030	Η Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να εμφανιστεί ως υψηλότερο κόστος υποδομής πριν από υψηλότερες αποδόσεις.	Πτωτικό
Καθυστέρηση μέτρησης	Το ΔΝΤ έγραψε τον Μάρτιο του 2026 ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να υπερεκτιμήσει το άμεσο ΑΕΠ και να υποτιμήσει τις δευτερογενείς επιπτώσεις.	Τα πρώιμα μακροοικονομικά δεδομένα μπορεί να είναι θορυβώδη και εύκολα να παρερμηνευτούν από τους επενδυτές.	Ουδέτερος

Το ειλικρινές επιχείρημα της τεχνητής νοημοσύνης δεν είναι ότι η τεχνητή νοημοσύνη δεν κάνει τίποτα. Είναι ότι η SMI μπορεί να καλύψει το λειτουργικό βάρος ταχύτερα από την οικονομική άνοδο, εάν η υιοθέτηση παραμείνει άνιση και η καλύτερη νομισματοποίηση βρίσκεται αλλού.

04. Θεσμικός Φακός

Τι συνεπάγεται η σοβαρή έρευνα για την Τεχνητή Νοημοσύνη για τους επενδυτές SMI

Η καλύτερη θεσμική εργασία υποδηλώνει ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να είναι αρκετά μεγάλη ώστε να έχει σημασία σε μακροοικονομικό επίπεδο, αλλά αρκετά άνιση ώστε να απογοητεύει σε επίπεδο δεικτών. Η Goldman Sachs έγραψε στις 5 Απριλίου 2023 ότι η γενετική Τεχνητή Νοημοσύνη θα μπορούσε να αυξήσει το παγκόσμιο ΑΕΠ κατά 7% και την αύξηση της παραγωγικότητας κατά 1,5 ποσοστιαίες μονάδες σε διάστημα 10 ετών. Ο ΟΟΣΑ ακολούθησε στις 22 Νοεμβρίου 2024 με μια πιο περιορισμένη αλλά ακόμα ουσιαστική εκτίμηση 0,25-0,6 ποσοστιαίων μονάδων ετήσιας αύξησης της συνολικής παραγωγικότητας (TFP) από την Τεχνητή Νοημοσύνη σε ορίζοντα 10 ετών.

Ταυτόχρονα, η Goldman Sachs δήλωσε στις 4 Φεβρουαρίου 2025 ότι η ζήτηση ενέργειας για κέντρα δεδομένων θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 50% έως το 2027 και κατά 165% έως το 2030 έναντι του 2023, ενώ το ΔΝΤ υποστήριξε τον Μάρτιο του 2026 ότι τα τυπικά δεδομένα για το ΑΕΠ υπερεκτιμούν την άμεση επίδραση των κεφαλαιουχικών δαπανών της Τεχνητής Νοημοσύνης και υποτιμούν τις ευρύτερες επιπτώσεις της. Αυτός ο συνδυασμός είναι κρίσιμος για την Τεχνητή Νοημοσύνη. Αυτό σημαίνει ότι η Τεχνητή Νοημοσύνη είναι πιθανό να είναι οικονομικά σημαντική, αλλά η πορεία από τις δαπάνες έως την απόδοση των μετόχων μπορεί να είναι πιο αργή και πιο θορυβώδης από ό,τι υπονοούν οι αρχικές αναφορές.

Ονομαστικές εισροές τεχνητής νοημοσύνης θεσμικού φορέα που χρησιμοποιήθηκαν σε αυτήν την ανάλυση

Ίδρυμα / πηγή	Ενημερώθηκε	Τι λέει	Γιατί έχει σημασία εδώ
Goldman Sachs Research	5 Απριλίου 2023	Η γενετική τεχνητή νοημοσύνη θα μπορούσε να αυξήσει το παγκόσμιο ΑΕΠ κατά 7% και την αύξηση της παραγωγικότητας κατά 1,5 ποσοστιαία μονάδα σε διάστημα 10 ετών	Θέτει το ανώτατο όριο για το γιατί η Τεχνητή Νοημοσύνη μπορεί να έχει σημασία ακόμη και σε σχέση με ένα μη τεχνολογικό σημείο αναφοράς.
Έγγραφο ΤΝ αριθ. 29 του ΟΟΣΑ	22 Νοεμβρίου 2024	Η Τεχνητή Νοημοσύνη θα μπορούσε να προσθέσει 0,25-0,6 ποσοστιαίες μονάδες στην ετήσια αύξηση της συνολικής παραγωγικότητας (TFP) και 0,4-0,9 μονάδες στην παραγωγικότητα της εργασίας.	Υποστηρίζει μια μέτρια μακροπρόθεσμη αύξηση της παραγωγικότητας αντί για μια άμεση ιστορία αναβαθμολόγησης.
Goldman Sachs Research	4 Φεβρουαρίου 2025	Η παγκόσμια ζήτηση ενέργειας για κέντρα δεδομένων θα μπορούσε να αυξηθεί κατά 50% έως το 2027 και κατά 165% έως το 2030 σε σύγκριση με το 2023	Επισημαίνει τους περιορισμούς κεφαλαιουχικών δαπανών και ισχύος που μπορούν να καθυστερήσουν ή να μειώσουν τις αποδόσεις της Τεχνητής Νοημοσύνης.
ΔΝΤ Χρηματοοικονομικά & Ανάπτυξη	Μάρτιος 2026	Το ΑΕΠ που σχετίζεται με την τεχνητή νοημοσύνη μπορεί να υπερεκτιμηθεί βραχυπρόθεσμα από τις κεφαλαιουχικές δαπάνες και να υποεκτιμηθεί μακροπρόθεσμα από την έλλειψη δευτερογενών επιπτώσεων.	Προειδοποιεί τους επενδυτές να μην συγχέουν τις εκρήξεις δαπανών με τα πλήρως νομισματοποιημένα κέρδη παραγωγικότητας.
Αποκαλύψεις εταιρειών Roche / Novartis / Nestle	2025-2026	Μεγάλες εταιρείες SMI αναπτύσσουν Τεχνητή Νοημοσύνη σε διαγνωστικά, έρευνα και επιχειρηματικά συστήματα	Δείχνει πού η SMI είναι πιο πιθανό να αποτυπώσει την αξία της Τεχνητής Νοημοσύνης στην πράξη.

Το θεσμικό μήνυμα είναι συνεπές: Η Τεχνητή Νοημοσύνη θα πρέπει να αποτελεί μια θετική διαρθρωτική μεταβλητή για την SMI, αλλά κυρίως βελτιώνοντας την οικονομία των κατεστημένων εταιρειών. Οι επενδυτές που αναμένουν μια άμεση πολλαπλή έκρηξη της Τεχνητής Νοημοσύνης θέτουν λάθος ερώτημα.

05. Σενάρια

Σενάρια Τεχνητής Νοημοσύνης με στάθμιση πιθανοτήτων έως το 2035

Ο σωστός τρόπος για να οριοθετήσουμε την Τεχνητή Νοημοσύνη και την Τεχνητή Νοημοσύνη (SMI) είναι να διαχωρίσουμε την άμεση ιδιοκτησία της Τεχνητής Νοημοσύνης από την έμμεση δημιουργία εσόδων από την Τεχνητή Νοημοσύνη. Το σημείο αναφοράς δεν χρειάζεται να γίνει τεχνολογικός δείκτης για να επωφεληθεί. Χρειάζεται οι κυρίαρχοι τομείς του να χρησιμοποιούν την Τεχνητή Νοημοσύνη για να βελτιώσουν την παραγωγικότητα των περιουσιακών στοιχείων, την ταχύτητα διάγνωσης, την ανακάλυψη φαρμάκων, την τιμολόγηση, την εφοδιαστική και τον έλεγχο του κόστους.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο τα παρακάτω εύρη είναι μακροπρόθεσμοι αναλυτικοί διάδρομοι και όχι σημειακές προβλέψεις. Βασίζονται στην σημερινή επαληθευμένη αποτίμηση, το μακροοικονομικό υπόβαθρο, τον ιστορικό ανατοκισμό και την καλύτερη διαθέσιμη δημόσια έρευνα τεχνητής νοημοσύνης.

Σενάρια Τεχνητής Νοημοσύνης για τον Δείκτη SMI έως το 2035

Σενάριο	Πιθανότητα	Εύρος εργασίας	Μετρημένη σκανδάλη	Παράθυρο αξιολόγησης
Ταύρος	25%	23.000 έως 28.000	Οι ηγέτες στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης, της διαγνωστικής και των καταναλωτών μετατρέπουν την Τεχνητή Νοημοσύνη σε επίμονα κέρδη περιθωρίου κέρδους ή κερδών ανά μετοχή (EPS), και η SMI διατηρεί το ανατοκισμό κοντά ή πάνω από το 10ετές προσεγγιστικό συνολικό όφελος.	Ετήσια αναθεώρηση και μετά από κάθε κύκλο αναφοράς πλήρους έτους από τους μεγαλύτερους συμμετέχοντες.
Βάση	50%	19.500 έως 24.500	Η Τεχνητή Νοημοσύνη βελτιώνει σταδιακά την παραγωγικότητα, αλλά ο δείκτης παραμένει μια αγορά αμυντικής ποιότητας και όχι ένας άμεσος νικητής της Τεχνητής Νοημοσύνης.	Επανεξέταση κάθε 12 μήνες και μετά από σημαντικές γνωστοποιήσεις υιοθέτησης της Τεχνητής Νοημοσύνης από τους κορυφαίους της SMI.
Αρκούδα	25%	14.500 έως 18.500	Η Τεχνητή Νοημοσύνη παραμένει συγκεντρωμένη σε ξένες πλατφόρμες, το κόστος ισχύος και ενσωμάτωσης αυξάνεται και η SMI υποτιμάται από περίπου 21 φορές τα τελικά κέρδη χωρίς επαρκή επιτάχυνση των κερδών.	Εξέταση τυχόν διαρκούς επιβράδυνσης των κερδών ή ενδείξεων ότι οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της Τεχνητής Νοημοσύνης ξεπερνούν τις αποδόσεις.

Η βασική περίπτωση παραμένει η πιο αξιόπιστη επειδή απαιτεί τις λιγότερες ηρωικές υποθέσεις. Δεν ζητά από την Ελβετία να κυριαρχήσει στην υποδομή της Τεχνητής Νοημοσύνης. Ζητά μόνο από τις εταιρείες SMI να εφαρμόσουν την Τεχνητή Νοημοσύνη αρκετά καλά ώστε να διατηρήσουν και να βελτιώσουν σε μέτριο βαθμό ένα μοντέλο ανατοκισμού που ήδη λειτούργησε την τελευταία δεκαετία.

Η ανοδική τάση είναι πιθανή, αλλά χρειάζεται απόδειξη της δημιουργίας εσόδων. Η πτωτική τάση είναι επίσης πραγματική, ειδικά αν οι επενδυτές μπερδέψουν τις δαπάνες για την Τεχνητή Νοημοσύνη με τη δημιουργία αξίας από την Τεχνητή Νοημοσύνη. Κατά την επόμενη δεκαετία, οι νικητές θα είναι οι κατεστημένοι φορείς που θα μετατρέψουν την Τεχνητή Νοημοσύνη σε ταμειακές ροές αντί για παρουσιάσεις.