Γιατί το CAC 40 θα μπορούσε να ανέβει ψηλότερα: Τι θα μπορούσε να οδηγήσει το επόμενο ράλι;

01. Ιστορικό Πλαίσιο

Το CAC 40 έχει πλεονεκτήματα, αλλά δεν ξεκινά από ένα φθηνό ή ξεθωριασμένο επίπεδο.

Ο CAC 40 έχει ήδη καταγράψει μια ισχυρή μακροπρόθεσμη κίνηση. Τα δεδομένα γραφημάτων του Yahoo Finance δείχνουν ότι ο δείκτης αυξήθηκε από 4.237,48 στις 31 Μαΐου 2016 σε 7.952,55 στις 15 Μαΐου 2026, ένα συνολικό κέρδος 87,67% σε διάστημα δέκα ετών. Αυτό έχει σημασία επειδή το επόμενο ράλι δεν είναι μια ιστορία ανάκαμψης με βαθιά αξία. Είναι μια ιστορία συνέχειας που εξαρτάται από το εάν τα κέρδη μπορούν να δικαιολογήσουν τη διατήρηση του δείκτη αναφοράς κοντά στο ανώτερο άκρο του πρόσφατου εύρους του.

Αισιόδοξη εικόνα βασισμένη σε δεδομένα για το CAC 40 — Το ανοδικό σενάριο είναι ένα επιβεβαιωτικό σενάριο: ο CAC 40 είναι αρκετά κοντά στα προηγούμενα υψηλά, ώστε το επόμενο βήμα ανόδου να χρειάζεται καλύτερα στοιχεία για τον πληθωρισμό, ευρύτερη στήριξη των κερδών και ανθεκτική ηγεσία.

Πλαίσιο CAC 40 σε όλους τους χρονικούς ορίζοντες των επενδυτών

Ορίζοντας	Αυτό που έχει μεγαλύτερη σημασία	Τι θα ενίσχυε τη θέση	Τι θα αποδυνάμωνε τη θέση
1-3 μήνες	Πορεία πληθωρισμού, τόνος της ΕΚΤ και σχόλια για τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου	Ο CAC 40 ανακτά 8.100, ενώ ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη υποχωρεί στο 2,6%	Ο πληθωρισμός παραμένει κοντά στο 3,0% και ο δείκτης υποχωρεί επανειλημμένα κάτω από την αντίσταση
6-12 μήνες	Αναθεωρήσεις κερδών και συμμετοχή σε όλους τους τομείς	Οι θετικές αναθεωρήσεις των κερδών ανά μετοχή (EPS) στην Ευρώπη επεκτείνονται πέρα από τα ονόματα βιομηχανικών υποδομών και υποδομών τεχνητής νοημοσύνης	Οι αποδόσεις βασίζονται κυρίως σε πολλαπλές επεκτάσεις, ενώ οι αναθεωρήσεις ισοπεδώνονται
Έως το 2027	Εάν τα μαλακά μακροοικονομικά δεδομένα εξακολουθούν να μετατρέπονται σε αύξηση ταμειακών ροών	Η ανάπτυξη της Γαλλίας και της ευρωζώνης επιταχύνεται ξανά με μέτριο ρυθμό, ενώ τα επιτόκια σταματούν να σφίγγουν τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες.	Η Γαλλία παραμένει σταθερή, η ενέργεια παραμένει φόρος επί της ζήτησης και οι εξαγωγείς αντιμετωπίζουν ένα ισχυρότερο ευρώ

Το ενημερωτικό δελτίο CAC 40 της Euronext με ημερομηνία 31 Μαρτίου 2026 έδειξε κεφαλαιοποίηση αγοράς ελεύθερης διακύμανσης 1.745,47 δισεκατομμύρια ευρώ, συγκέντρωση στις δέκα κορυφαίες εταιρείες 59,64%, τιμή προς λογιστική αξία 3,24, τιμή προς πωλήσεις 2,55, τιμή προς ταμειακή ροή 14,58 και μερισματική απόδοση 2,96%. Το δημόσιο ενημερωτικό δελτίο δεν δημοσιεύει λόγο τιμής προς κέρδη CAC 40, γι' αυτό και η παρακάτω συζήτηση αποτίμησης χρησιμοποιεί αυτά τα δημοσιευμένα θεμελιώδη μεγέθη και τα πανευρωπαϊκά benchmarks P/E από την Goldman Sachs και την JP Morgan αντί να επινοεί έναν P/E ειδικό για CAC.

Η σύνθεση του δείκτη εξηγεί επίσης γιατί η ανοδική περίπτωση είναι εύλογη. Στις 31 Μαρτίου 2026, οι μεγαλύτερες σταθμίσεις ήταν η TotalEnergies στο 9,52%, η Schneider Electric στο 7,57%, η LVMH στο 6,63%, η Air Liquide στο 5,90%, η Sanofi στο 5,53%, η Airbus στο 5,47% και η Safran στο 5,09%. Αυτό το μείγμα δίνει την έκθεση αναφοράς στην παραγωγή ενέργειας, την ηλεκτροκίνηση, τον βιομηχανικό αυτοματισμό, την αεροδιαστημική και τη ζήτηση ειδών πολυτελείας. Η θεωρία του ράλι λειτουργεί καλύτερα εάν συμμετέχουν περισσότεροι από ένας από αυτούς τους πυλώνες.

02. Βασικές Δυνάμεις

Πέντε αισιόδοξες δυνάμεις που θα μπορούσαν να επεκτείνουν την κίνηση

Καταρχάς, οι αναθεωρήσεις κερδών σε ολόκληρη την Ευρώπη έχουν σταματήσει να επιδεινώνονται. Η JP Morgan Asset Management έγραψε στις παγκόσμιες προβλέψεις της για το 2026 για τις μετοχές εκτός ΗΠΑ ότι, μετά από επτά μήνες αρνητικών αναθεωρήσεων των κερδών ανά μετοχή (EPS), η εκτίμηση για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) της Ευρώπης για το 2026 αναθεωρείται τώρα προς τα πάνω και οι προβλέψεις από κάτω προς τα πάνω δείχνουν ανάπτυξη 12% σε ετήσια βάση, παρόλο που η εταιρεία πιστεύει ότι η μεσαία μονοψήφια ανάπτυξη είναι το πιο ρεαλιστικό αποτέλεσμα. Για τον CAC 40, ακόμη και αυτή η πιο επιφυλακτική άποψη είναι αρκετή για να υποστηρίξει την ανοδική πορεία εάν οι αναθεωρήσεις παραμείνουν θετικές κατά τον επόμενο κύκλο αναφοράς.

Δεύτερον, τα επαγγελματικά γραφεία στρατηγικής είναι εποικοδομητικά για την Ευρώπη, αλλά όχι ευφορικά. Η Goldman Sachs Research δήλωσε στις 15 Ιανουαρίου 2026 ότι αναμένει ότι ο STOXX 600 θα δημιουργήσει συνολική απόδοση 8% το 2026, υποστηριζόμενη από αύξηση κερδών ανά μετοχή (EPS) 5% το 2026 και 7% το 2027. Αυτό έχει σημασία επειδή παρουσιάζει την ανοδική πορεία ως καθοδηγούμενη από τα κέρδη και μέτρια, όχι ως κερδοσκοπική κατάρρευση. Εάν ο CAC 40 αυξηθεί, η καθαρότερη πορεία είναι μέσω της επίτευξης κερδών και όχι μέσω ενός πολύ υψηλότερου πολλαπλασιαστή.

Τρίτον, το εργασιακό περιβάλλον εξακολουθεί να είναι αρκετά υποστηρικτικό ώστε να συγκρατήσει τους φόβους για ύφεση. Η Eurostat ανέφερε ότι η ανεργία στην ευρωζώνη μειώθηκε στο 6,2% τον Μάρτιο του 2026 από 6,3% τον Φεβρουάριο, ενώ το ΑΕΠ της ευρωζώνης αυξήθηκε κατά 0,1% σε τριμηνιαία βάση το πρώτο τρίμηνο. Πρόκειται για ασθενή ανάπτυξη, αλλά δεν αποτελεί συσταλτικό περιβάλλον. Οι δείκτες αναφοράς μετοχών μπορούν να συνεχίσουν να αυξάνονται σε αυτό το περιβάλλον, εάν τα κέρδη και οι ταμειακές ροές παραμείνουν άθικτα.

Τέταρτον, αρκετά μεγάλα εξαρτήματα CAC 40 εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν πραγματική ζήτηση από την ηλεκτροδότηση, τους ημιαγωγούς και τις υποδομές τεχνητής νοημοσύνης. Η Schneider Electric ανακοίνωσε έσοδα του ομίλου για το πρώτο τρίμηνο του 2026 ύψους 9,8 δισεκατομμυρίων ευρώ, σημειώνοντας οργανική αύξηση 11,2%, με τη διαχείριση ενέργειας να σημειώνει αύξηση 12,8% και την ανάπτυξη να καθοδηγείται από τη ζήτηση για κέντρα δεδομένων. Η Air Liquide δήλωσε ότι οι πωλήσεις του πρώτου τριμήνου ανήλθαν σε σχεδόν 6,8 δισεκατομμύρια ευρώ, οι επενδυτικές αποφάσεις έφτασαν τα 1,5 δισεκατομμύρια ευρώ και το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έφτασε τα 5,5 δισεκατομμύρια ευρώ, συμπεριλαμβανομένων έργων που συνδέονται με τσιπ τεχνητής νοημοσύνης επόμενης γενιάς. Η STMicroelectronics δήλωσε ότι τα έσοδα από τα κέντρα δεδομένων θα πρέπει να είναι αρκετά πάνω από 500 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ το 2026 και πολύ πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια ΗΠΑ το 2027. Η Capgemini ανέφερε κρατήσεις για το πρώτο τρίμηνο ύψους 6,054 δισεκατομμυρίων ευρώ, με την γενετική και την πρακτορική τεχνητή νοημοσύνη να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 11% των κρατήσεων του ομίλου.

Πέμπτον, το συγκρότημα πολυτελείας δεν γνωρίζει άνθηση, αλλά αποδεικνύεται πιο ανθεκτικό από ό,τι θα υπονοούσε μια αφήγηση κατάρρευσης. Η LVMH ανακοίνωσε έσοδα 19,1 δισεκατομμυρίων ευρώ για το πρώτο τρίμηνο του 2026, μειωμένα κατά 6%, αλλά αυξημένα κατά 1% οργανικά, παρά το γεγονός ότι η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή μείωσε την τριμηνιαία οργανική ανάπτυξη κατά περίπου 1%. Αυτό δεν καθιστά την πολυτέλεια έναν καθαρά ανοδικό παράγοντα, αλλά μειώνει την πιθανότητα να εμφανιστεί ξαφνικά μια απότομη τρύπα στα κέρδη, καθοδηγούμενη από τους καταναλωτές, σε έναν από τους μεγαλύτερους τομείς του CAC 40.

Πενταδικός φακός βαθμολόγησης για την περίπτωση του ράλι

Παράγοντας	Γιατί έχει σημασία	Τρέχουσα αξιολόγηση	Προκατάληψη
Μακροσκοπικό φόντο	Ορίζει το ανώτατο όριο για τους κυκλικούς και τους πολλαπλασιαστές της αγοράς	Το ΑΕΠ της ζώνης του ευρώ αυξήθηκε κατά 0,1% σε τριμηνιαία βάση το πρώτο τρίμηνο του 2026 και η ανεργία είναι 6,2%, αλλά η ανάπτυξη είναι χαμηλή.	Ουδέτερος
Πληθωρισμός και ποσοστά	Καθορίζει εάν η αποτίμηση μπορεί να επεκταθεί	Ο ΔΤΚ της ζώνης του ευρώ αυξήθηκε στο 3,0% τον Απρίλιο, ενώ η ΕΚΤ διατήρησε το επιτόκιο καταθέσεων στο 2,00%.	Ουδέτερο έως πτωτικό
Αναθεωρήσεις κερδών	Η καλύτερη απόδειξη ότι το ράλι αξίζει να συνεχιστεί	Η JP Morgan αναφέρει ότι οι αναθεωρήσεις των κερδών ανά μετοχή για την Ευρώπη 2026 έγιναν θετικές μετά από επτά αρνητικούς μήνες	Αισιόδοξος
Ηγέτες στην Τεχνητή Νοημοσύνη και την ηλεκτροκίνηση	Οι Schneider, Air Liquide, ST και Capgemini μπορούν να τραβήξουν τον δείκτη υψηλότερα	Τα σχόλια της εταιρείας παραμένουν υποστηρικτικά, ειδικά στις υποδομές κέντρων δεδομένων και ημιαγωγών.	Αισιόδοξος
Υποστήριξη αξιολόγησης	Ελέγχει πόσος χώρος απομένει εάν τα δεδομένα παραμένουν μόνο κατά μέσο όρο	Το Euronext δημοσιεύει P/B 3,24 και P/CF 14,58. Η Goldman και η JP Morgan τοποθετούν την Ευρώπη κοντά στο 15-16πλάσιο των μελλοντικών κερδών.	Ουδέτερος

Η ισχυρότερη εκδοχή του ανοδικού επιχειρήματος είναι επομένως μια συνδυασμένη ιστορία: θετικές αναθεωρήσεις, σταθερά στοιχεία για την εργασία, ορατή βιομηχανική ζήτηση και πληθωρισμός που υποχωρεί αρκετά ώστε να εμποδίσει την ΕΚΤ να σκληρύνει εκ νέου τη στάση της.

03. Αντίθετη θήκη

Τι θα μπορούσε να διακόψει το συλλαλητήριο

Ο κύριος κίνδυνος είναι ότι ο πληθωρισμός έχει επιταχυνθεί εκ νέου ακριβώς σε λάθος στιγμή. Η προκαταρκτική εκτίμηση της Eurostat έθεσε τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη στο 3,0% τον Απρίλιο του 2026, από 2,6% τον Μάρτιο, με τον πληθωρισμό ενέργειας στο 10,9%. Η τελική εκτύπωση του ΔΤΚ της Γαλλίας τον Απρίλιο από το Insee ήταν 2,2% σε ετήσια βάση, αλλά οι τιμές ενέργειας στη Γαλλία αυξήθηκαν κατά 14,3% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα. Εάν αυτές οι επιπτώσεις της ενέργειας αρχίσουν να τροφοδοτούν τις προσδοκίες ή τα περιθώρια κέρδους, η αγορά θα δυσκολευτεί να δικαιολογήσει έναν πλουσιότερο πολλαπλασιαστή.

Ο δεύτερος κίνδυνος είναι ότι τα εγχώρια μακροοικονομικά στοιχεία της Γαλλίας παραμένουν πολύ αδύναμα για την ευρεία δυναμική των κερδών. Η Insee ανέφερε ότι το γαλλικό ΑΕΠ παρέμεινε αμετάβλητο το πρώτο τρίμηνο του 2026 μετά από ανάπτυξη 0,2% το τέταρτο τρίμηνο του 2025, και η ανεργία αυξήθηκε στο 8,1% το πρώτο τρίμηνο. Αυτός ο συνδυασμός δεν ανατρέπει αυτόματα την αισιόδοξη προοπτική, αλλά εγείρει το εμπόδιο για τα ονόματα που είναι εκτεθειμένα στο εσωτερικό και για τους τομείς που χρειάζονται καθαρότερη καταναλωτική ζήτηση.

Ο τρίτος κίνδυνος είναι η συγκέντρωση. Το ενημερωτικό δελτίο του Euronext δείχνει τα δέκα κορυφαία ονόματα στο 59,64% του δείκτη. Εάν μερικά μεγάλα συστατικά απογοητεύσουν ταυτόχρονα - για παράδειγμα, οι ηγέτες της ενέργειας, των πολυτελών προϊόντων ή της βιομηχανίας - ο βασικός δείκτης αναφοράς μπορεί να φαίνεται πολύ πιο αδύναμος από ό,τι υποδηλώνει μόνο το ευρύτερο ευρωπαϊκό πλαίσιο κερδών.

Τρέχοντες κίνδυνοι για την ανοδική πορεία

Κίνδυνος	Τελευταίο σημείο δεδομένων	Γιατί έχει σημασία	Τρέχουσα αξιολόγηση
Επαναφορά του πληθωρισμού	ΔΤΚ ζώνης ευρώ 3,0% τον Απρίλιο του 2026· πληθωρισμός ενέργειας 10,9%	Μπορεί να διατηρήσει υψηλά τα πραγματικά επιτόκια και να μπλοκάρει την πολλαπλή επέκταση	Πτωτικό
Μακροεντολή Μαλακή Γαλλία	ΑΕΠ Γαλλίας 0,0% σε τριμηνιαία βάση το πρώτο τρίμηνο του 2026· ανεργία 8,1%	Θέτει το εμπόδιο για τους εγχώρια ευαίσθητους τομείς	Ουδέτερο έως πτωτικό
Αξιολόγηση	Ευρώπη με 15x P/E 2026 ανά Goldman· 16x μελλοντικά κέρδη ανά JP Morgan Europe εκτός Ηνωμένου Βασιλείου	Αφήνει λιγότερο περιθώριο για απογοήτευση από ό,τι θα έκανε μια φθηνή αγορά	Ουδέτερος
Συγκέντρωση	Σύνολο δέκα κορυφαίων βαρών 59,64%	Μετατρέπει γρήγορα τις αστοχίες που αφορούν συγκεκριμένες μετοχές σε αδυναμία σε επίπεδο δείκτη	Πτωτικό
Μείγμα ζήτησης για είδη πολυτελείας	Συνολικά έσοδα LVMH πρώτου τριμήνου +1% οργανικά, αλλά Μόδα και Δερμάτινα Είδη -2% οργανικά	Δείχνει ότι ένας από τους μεγαλύτερους τομείς του δείκτη είναι σταθερός, όχι σε άνθηση	Ουδέτερο έως πτωτικό

Το ανοδικό σκηνικό παραμένει αξιόπιστο μόνο εάν αυτοί οι αντίξοοι άνεμοι παραμείνουν ξεχωριστοί. Το πρόβλημα ξεκινά όταν ο άκαμπτος πληθωρισμός, η σταθερή γαλλική δραστηριότητα και η στενή ηγεσία αρχίζουν να ενισχύονται το ένα το άλλο.

04. Θεσμικός Φακός

Τι συνεπάγεται η επαγγελματική έρευνα για περαιτέρω ανοδική πορεία

Η Goldman Sachs και η JP Morgan είναι σε γενικές γραμμές εποικοδομητικές για τις ευρωπαϊκές μετοχές, αλλά και οι δύο ουσιαστικά λένε το ίδιο πράγμα: Η Ευρώπη μπορεί να αναπτυχθεί, αλλά θα πρέπει να αναπτυχθεί με βάση τα κέρδη και όχι με βάση την έντονη επέκταση των αποτιμήσεων. Αυτό είναι ένα χρήσιμο πλαίσιο για τον CAC 40, επειδή ο δείκτης αναφοράς διαπραγματεύεται ήδη ως ποιοτική αγορά, όχι ως προβληματική.

Οι προβλέψεις της Goldman Sachs Research για τον Ιανουάριο του 2026 προέβλεπαν συνολική απόδοση 8% στον STOXX 600 το 2026, με αύξηση 5% στα κέρδη ανά μετοχή το 2026 και 7% το 2027. Η Goldman δήλωσε επίσης ότι οι ευρωπαϊκές μετοχές δεν είναι φθηνές σε σχέση με την ιστορία τους, καθώς βρίσκονται στο 15πλάσιο των κερδών του 2026 και γύρω στο 70ό-71ο εκατοστημόριο του P/E τα τελευταία 25 χρόνια. Η JP Morgan Asset Management πρόσθεσε ότι η εκτίμηση της Ευρώπης για τα κέρδη ανά μετοχή το 2026 είχε γίνει θετική μετά από επτά μήνες υποβαθμίσεων, αλλά εξακολουθούσε να θεωρεί την μεσαία μονοψήφια ανάπτυξη ως πιο ρεαλιστική από την εκτίμηση του 12% από κάτω προς τα πάνω.

Οι προβλέψεις του ΔΝΤ για την Παγκόσμια Οικονομική Προοπτική του Απριλίου 2026 αποτελούν τη μακροοικονομική βάση πίσω από αυτές τις εκκλήσεις. Το ΔΝΤ προέβλεψε ανάπτυξη στην ευρωζώνη κατά 1,1% το 2026 και στη Γαλλία κατά 0,9%. Αυτό είναι αρκετό για να διατηρήσει ζωντανή μια ανοδική τάση, αλλά όχι αρκετό για να υποστηρίξει ένα αδιάκριτο ράλι εάν οι εταιρικές προβλέψεις χαλαρώσουν.

Θεσμική οπτική γωνία για την ανοδική περίπτωση

Πηγή	Τι έλεγε	Ημερομηνία	Ανάγνωση για CAC 40
Goldman Sachs Research	Συνολική απόδοση STOXX 600 8% το 2026, με αύξηση κερδών ανά μετοχή 5% το 2026 και 7% το 2027	15 Ιανουαρίου 2026	Υποστηρίζει μια μετρημένη ανοδική πορεία της Ευρώπης αντί για μια κατάρρευση
Goldman Sachs Research	Η Ευρώπη διαπραγματεύεται με 15x P/E 2026 και στο 70ό-71ο εκατοστημόριο της ιστορίας της.	15 Ιανουαρίου 2026	Σημαίνει ότι η ανοδική πορεία του CAC θα πρέπει να καθοδηγείται από τα κέρδη και όχι από πολλαπλούς παράγοντες
JP Morgan Asset Management	Η εκτίμηση της Ευρώπης για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του 2026 αναθεωρείται προς τα πάνω μετά από επτά αρνητικούς μήνες. 12% ανάπτυξη από κάτω προς τα πάνω, αλλά τα μεσαία μονοψήφια ποσοστά είναι πιο ρεαλιστικά.	Η σελίδα προοπτικών για το 2026 θα είναι διαθέσιμη τον Μάιο του 2026	Η κατεύθυνση της αναθεώρησης έχει μεγαλύτερη σημασία από τους ηρωικούς αριθμούς συναίνεσης
ΔΝΤ Παγκόσμια Οικονομική Προοπτική	Προβλέψεις για ΑΕΠ στην ευρωζώνη 1,1% το 2026· Γαλλία 0,9% το 2026	Απρίλιος 2026	Η μακροοικονομική ανάπτυξη είναι θετική, αλλά πολύ μέτρια για να συγχωρεθούν οι επανειλημμένες απώλειες κερδών

Το κοινό μήνυμα είναι εποικοδομητικό αλλά και πειθαρχημένο. Το CAC 40 μπορεί να πιέσει ψηλότερα, αλλά η ποιότητα της προέλασης έχει μεγαλύτερη σημασία από την ίδια την κίνηση-ορόσημο.

05. Σενάρια

Σενάρια που μπορούν να εφαρμοστούν σε διάστημα 6 έως 12 μηνών

Τα παρακάτω εύρη είναι εκτιμήσεις συγγραφέων που βασίζονται στο τρέχον επίπεδο CAC 40, την κορύφωση του Ιανουαρίου 2026, το εύρος των 52 εβδομάδων, τα μακροοικονομικά δεδομένα της Ευρώπης και την θεσμική έρευνα που αναφέρθηκε παραπάνω. Δεν αποτελούν στόχους δεικτών τρίτων.

Σενάρια για το επόμενο ράλι CAC 40

Σενάριο	Πιθανότητα	Σειρά	Συνθήκες ενεργοποίησης	Πότε να γίνει αξιολόγηση
Ταύρος	42%	8.250-8.650	Το CAC 40 ανακτά τις 8.100 και στη συνέχεια τις 8.250, ο ΔΤΚ της ζώνης του ευρώ υποχωρεί κάτω από το 2,6% και οι αναθεωρήσεις των κερδών ανά μετοχή στην Ευρώπη παραμένουν θετικές μέχρι την ανακοίνωση του δεύτερου τριμήνου.	Αναθεώρηση μετά την επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ και μετά το κύριο χρονικό διάστημα υποβολής εκθέσεων του δεύτερου τριμήνου
Βάση	38%	7.650-8.250	Η ανάπτυξη παραμένει θετική αλλά χαμηλή, η ΕΚΤ παραμένει σε αναμονή και η ηγεσία παραμένει ανάμεικτη στους τομείς της ενέργειας, των πολυτελών προϊόντων και των βιομηχανικών προϊόντων.	Μηνιαία ανασκόπηση με τις ανακοινώσεις της Eurostat για τον πληθωρισμό και την απασχόληση
Αρκούδα	20%	7.200-7.650	Ο δείκτης χάνει αποφασιστικά 7.500 μονάδες, ο πληθωρισμός παραμένει κοντά στο 3,0% και τα σχόλια για τα κέρδη αποδυναμώνονται σε μεγάλες αγορές.	Άμεση αναθεώρηση σε εβδομαδιαίο κλείσιμο κάτω από 7.500 ή σε περίπτωση επιστροφής σε αρνητικές αναθεωρήσεις κερδών ανά μετοχή (EPS)

Το τακτικό συμπέρασμα είναι απλό. Οι αγοραστές θα πρέπει να θέλουν επιβεβαίωση πάνω από τις 8.100 και καθαρότερο πληθωρισμό πριν υποθέσουν ότι το επόμενο υψηλό σκέλος είναι διαρκές. Οι υφιστάμενοι κάτοχοι μπορούν να παραμείνουν εποικοδομητικοί, αλλά η θέση είναι ισχυρότερη εάν υπερασπιστεί την θέση τους με αναθεωρήσεις και λειτουργικά αποτελέσματα και όχι με την ελπίδα για μια γρήγορη επαναξιολόγηση της αποτίμησης.

Εάν τα δεδομένα συνεργαστούν, ο CAC 40 μπορεί να επανεξετάσει τα υψηλά του 2026. Εάν δεν το κάνουν, το πιο πιθανό αποτέλεσμα είναι ένα ευρύ φάσμα και όχι μια άμεση έξαρση.

Αναφορές