Γιατί η μετοχή IBEX 35 θα μπορούσε να συνεχίσει να ανεβαίνει: Αισιόδοξοι οδηγοί μπροστά

01. Ιστορικό Πλαίσιο

Το ράλι έχει ακόμα περιθώριο, αλλά τώρα χρειάζεται επιβεβαίωση από τα κέρδη και τα μακροοικονομικά αντί για μια απλή επαναξιολόγηση.

Ο IBEX 35 έχει ήδη σημειώσει μια ισχυρή πορεία. Τα δεδομένα γραφήματος του Yahoo Finance δείχνουν ότι ο δείκτης ανέβηκε από 8.163,3 μονάδες στις 31 Μαΐου 2016 σε 17.622,7 μονάδες στις 15 Μαΐου 2026, μια αύξηση τιμής 115,88% σε διάστημα δέκα ετών. Ακόμα και μετά από αυτήν την άνοδο, ο δείκτης αναφοράς εξακολουθεί να βρίσκεται 5,12% κάτω από το υψηλό 52 εβδομάδων των 18.573,8 μονάδων. Αυτό καθιστά το επόμενο ανοδικό σκέλος μια περίπτωση συνέχισης και όχι μια περίπτωση βαθιάς ανάκαμψης της αξίας.

Αισιόδοξη εικόνα βασισμένη σε δεδομένα για τον IBEX 35 — Το ανοδικό σενάριο είναι ένα επιβεβαιωτικό σενάριο: ο δείκτης είναι αρκετά κοντά σε προηγούμενα υψηλά, επομένως η περαιτέρω άνοδος απαιτεί ανθεκτικά κέρδη, μια ισπανική οικονομία που εξακολουθεί να αναπτύσσεται και πληθωρισμό που δεν θα επιδεινωθεί από εδώ και πέρα.

Πλαίσιο IBEX 35 σε ανοδικούς ορίζοντες

Ορίζοντας	Αυτό που έχει μεγαλύτερη σημασία	Τι θα ενίσχυε την ανοδική θέση	Τι θα αποδυνάμωνε την αισιόδοξη θέση
1-3 μήνες	Η πορεία του πληθωρισμού, ο τόνος της ΕΚΤ και το επίπεδο των 18.000	Ο δείκτης ανακτά τις 18.000 μονάδες, ενώ ο πληθωρισμός στην Ισπανία υποχωρεί από τα επίπεδα του Απριλίου.	Ο πληθωρισμός παραμένει σταθερός και ο δείκτης αναφοράς χάνει 17.000 μονάδες
6-12 μήνες	Ανθεκτικότητα κερδών βαρέων βαρών	Οι Santander, BBVA, Iberdrola και Inditex διατηρούν αμετάβλητες τις προβλέψεις και οι αποδόσεις μετρητών υποστηρίζουν την αγορά.	Η αύξηση των κερδών επιβραδύνεται, ενώ η άνοδος εξαρτάται κυρίως από την πολλαπλή επέκταση
Έως το 2027	Το κατά πόσον η ισπανική ανάπτυξη θα παραμείνει μπροστά από την ευρωζώνη	Η Ισπανία συνεχίζει να αναπτύσσεται ταχύτερα από τις αντίστοιχες χώρες, ενώ η αποτίμηση παραμένει κάτω από τους ευρύτερους μέσους όρους των ανεπτυγμένων αγορών.	Οι υποβαθμίσεις της ανάπτυξης και ο άκαμπτος πληθωρισμός έρχονται μαζί

Η δομή του δείκτη παραμένει ένας σημαντικός λόγος για τον οποίο η ανοδική τάση εξακολουθεί να είναι αξιόπιστη. Το τελευταίο δημόσιο ενημερωτικό δελτίο του BME δείχνει ότι η Santander βρίσκεται στο 16,99% του δείκτη, η Iberdrola στο 13,93%, η BBVA στο 13,05% και η Inditex στο 11,91%, με τις τέσσερις πρώτες θέσεις να φτάνουν συνολικά το 55,88%. Όταν αυτές οι εταιρείες βρίσκονται σε τροχιά ανάπτυξης, ο δείκτης δεν χρειάζεται να ανακάμψει κάθε τομέας για να φτάσει σε νέα υψηλά.

Η αποτίμηση εξακολουθεί να είναι υποστηρικτική σε σχέση με πολλές εναλλακτικές λύσεις. Η BME δήλωσε στις 16 Ιανουαρίου 2026 ότι οι ισπανικές μετοχές διαπραγματεύονταν με 13 φορές τα κέρδη, 2,3 μονάδες κάτω από τον 37ετή μέσο όρο τους, με μέση μερισματική απόδοση 4,1%. Τα δημόσια υλικά της BME δεν δημοσιεύουν μια καθαρή εκτίμηση για τα μελλοντικά κέρδη ανά μετοχή (EPS) για τον δείκτη, επομένως οι πιο σαφείς δημόσιες άγκυρες αποτίμησης εξακολουθούν να είναι η αναλογία P/E και η απόδοση. Παρόλα αυτά, αυτά τα δεδομένα υποδηλώνουν ότι ο IBEX 35 δεν τιμολογείται όπως ένα γεμάτο σημείο αναφοράς ανάπτυξης αμερικανικού τύπου.

02. Βασικές Δυνάμεις

Πέντε αισιόδοξες δυνάμεις που θα μπορούσαν να επεκτείνουν την κίνηση

Καταρχάς, η Ισπανία εξακολουθεί να αναπτύσσεται. Η προκαταρκτική εκτίμηση του INE για το πρώτο τρίμηνο του 2026 έδειξε αύξηση του ΑΕΠ κατά 0,6% σε τριμηνιαία βάση και 2,7% σε ετήσια βάση. Οι προβλέψεις της Banco de España για τον Μάρτιο του 2026 εξακολουθούν να προβλέπουν αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,3% φέτος, ακόμη και μετά τη λήψη υπόψη ενός πιο δύσκολου εξωτερικού περιβάλλοντος. Αυτό έχει σημασία επειδή ο IBEX 35 δεν χρειάζεται άνθηση για να ανακάμψει. χρειάζεται ανάπτυξη που να είναι αρκετά ανθεκτική ώστε να διατηρήσει άθικτα την ποιότητα της τραπεζικής πίστωσης, τη ζήτηση των καταναλωτών και τα επενδυτικά σχέδια σε επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας.

Δεύτερον, οι εταιρείες-βαρέα στελέχη του δείκτη εξακολουθούν να παρουσιάζουν ακριβείς αριθμούς. Η Santander ανακοίνωσε υποκείμενα κέρδη πρώτου τριμήνου ύψους 3,6 δισεκατομμυρίων ευρώ, αύξηση εσόδων 4%, μείωση κόστους 3% και υποκείμενα κέρδη ανά μετοχή (EPS) αύξηση 17%. Η BBVA ανακοίνωσε κέρδη που αναλογούν σε 2,989 δισεκατομμύρια ευρώ, αύξηση 10,8% σε τρέχοντα ευρώ. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη της Iberdrola αυξήθηκαν κατά 11% στα 1,865 δισεκατομμύρια ευρώ και η διοίκηση αύξησε τις προσαρμοσμένες προβλέψεις για την αύξηση των καθαρών κερδών για το 2026 σε περισσότερο από 8%. Η Inditex ανακοίνωσε έσοδα 39,9 δισεκατομμυρίων ευρώ για το 2025, καθαρά κέρδη 6,2 δισεκατομμυρίων ευρώ και συνεχείς επενδύσεις σε καταστήματα, logistics και τεχνολογία. Αυτό είναι το είδος της βάσης κερδών που μπορεί να διατηρήσει μια προσφορά δείκτη ακόμη και όταν το μακροοικονομικό πλαίσιο δεν είναι τέλειο.

Τρίτον, η αποτίμηση εξακολουθεί να βοηθά τη σχετική υπόθεση. Η JP Morgan Asset Management αναφέρει ότι η Ευρώπη εκτός Ηνωμένου Βασιλείου διαπραγματεύεται με περίπου 16 φορές τα μελλοντικά κέρδη έναντι 23 φορές για τις ΗΠΑ, ενώ οι ευρωπαϊκές τράπεζες διαπραγματεύονται με 1,1 φορές την τιμή προς τη λογιστική αξία και προσφέρουν απόδοση περίπου 8% στους μετόχους. Αυτό είναι σχετικό επειδή τα χρηματοοικονομικά αποτελούν το 36,34% του IBEX 35. Εάν τα κέρδη των ευρωπαϊκών τραπεζών παραμείνουν θετικά, ο δείκτης αναφοράς της Ισπανίας διατηρεί έναν από τους πιο σαφείς πυλώνες στήριξης.

Τέταρτον, το μείγμα τομέων του δείκτη αναφοράς μπορεί να λειτουργήσει υπέρ του. Το πετρέλαιο και η ενέργεια αντιπροσωπεύουν το 20,04% του δείκτη και η τεχνολογία και οι τηλεπικοινωνίες ένα άλλο 12,56%. Αυτό σημαίνει ότι ο IBEX 35 μπορεί να επωφεληθεί τόσο από σταθερές ενεργειακές ταμειακές ροές όσο και από συνεχείς επενδύσεις σε ψηφιακές και δικτυακές υποδομές, ακόμη και αν η δυναμική των εγχώριων καταναλωτών είναι ανάμεικτη.

Πέμπτον, η τάση των τιμών εξακολουθεί να έχει περιθώρια χωρίς να απαιτεί μια δραματική αναπροσαρμογή. Στις 17.622,7 μονάδες, ο δείκτης είναι αρκετά κοντά για να αμφισβητήσει τις 18.573,8 μονάδες, αλλά δεν είναι ήδη πάνω από αυτές. Εάν η επόμενη περίοδος αποτελεσμάτων επιβεβαιώσει ότι οι μεγαλύτερες εταιρείες εξακολουθούν να συγκεντρώνουν κέρδη, η επιστροφή σε νέα υψηλά δεν απαιτεί ηρωικές υποθέσεις.

Πενταδικός φακός βαθμολόγησης για την περίπτωση του ράλι

Παράγοντας	Γιατί έχει σημασία	Τρέχουσα αξιολόγηση	Προκατάληψη
Ιστορικό ανάπτυξης	Υποστηρίζει τη ζήτηση δανείων, τις καταναλωτικές δαπάνες και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες	Το ΑΕΠ της Ισπανίας αυξήθηκε κατά 0,6% σε τριμηνιαία βάση και 2,7% σε ετήσια βάση το 1ο τρίμηνο του 2026. Η Banco de España εξακολουθεί να προβλέπει 2,3% για το 2026	Ουδέτερο έως ανοδικό
Κέρδη βαρέων βαρών	Τα κορυφαία ονόματα καθορίζουν μεγάλο μέρος του benchmark	Οι Santander, BBVA, Iberdrola και Inditex ανέφεραν πρόσφατα υποστηρικτικά στοιχεία	Αισιόδοξος
Αξιολόγηση	Ελέγχει πόσο ανοδικό ποσό έχει ήδη τιμολογηθεί	Το σημείο αναφοράς της BME είναι 13x κέρδη και μερισματική απόδοση 4,1%.	Αισιόδοξος
Μείγμα τομέων	Οι τράπεζες και οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας μπορούν να συνεχίσουν να φέρουν τον δείκτη εάν εκτελέσουν	Τα χρηματοοικονομικά αποτελούν το 36,34% του δείκτη και οι τέσσερις κορυφαίες μετοχές αντιπροσωπεύουν συνολικά το 55,88%	Ουδέτερο έως ανοδικό
Πληθωρισμός και ποσοστά	Η πολλαπλή επέκταση χρειάζεται να μην επιδεινωθεί ο πληθωρισμός από εδώ και πέρα.	Ο ΔΤΚ της Ισπανίας είναι 3,2%, ο ΕνΔΤΚ της Ισπανίας 3,5% και η διευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων της ΕΚΤ είναι 2,00%.	Ουδέτερος

Η ισχυρότερη εκδοχή της ανοδικής πορείας δεν είναι επομένως μια εικασία. Πρόκειται για μια περίπτωση ταμειακών ροών στην οποία η Ισπανία συνεχίζει να αναπτύσσεται, τα μεγαλύτερα βάρη δεικτών συνεχίζουν να αποφέρουν κέρδη και η αποτίμηση παραμένει αρκετά ελκυστική για να προσελκύσει επιπλέον κεφάλαια.

03. Αντίθετη θήκη

Τι θα μπορούσε να διακόψει το συλλαλητήριο

Ο πιο σαφής κίνδυνος είναι η εμμονή του πληθωρισμού. Το INE ανέφερε ότι ο ετήσιος ρυθμός ΔΤΚ της Ισπανίας ήταν 3,2% τον Απρίλιο του 2026 και ο ΕνΔΤΚ ήταν 3,5%, ενώ η Eurostat έθεσε τον πληθωρισμό της ζώνης του ευρώ στο 3,0% με τον πληθωρισμό ενέργειας στο 10,9%. Αυτό έχει σημασία επειδή η αισιόδοξη άποψη είναι ισχυρότερη εάν η ΕΚΤ μπορέσει να αποτρέψει την πολιτική της να γίνει πιο περιοριστική, όχι εάν οι επενδυτές πρέπει να προβλέψουν έναν ακόμη φόβο για τον πληθωρισμό.

Ο δεύτερος κίνδυνος είναι η επιβράδυνση της ανάπτυξης ταχύτερα από ό,τι υποδηλώνει η τρέχουσα βάση κερδών. Η Banco de España εξακολουθεί να αναμένει ότι η αύξηση του ΑΕΠ θα επιβραδυνθεί στο 1,7% το 2027. Εάν ο τραπεζικός δανεισμός, η καταναλωτική ζήτηση ή οι εταιρικές κεφαλαιουχικές δαπάνες αρχίσουν να αντανακλούν αυτή την επιβράδυνση νωρίτερα από το αναμενόμενο, η τρέχουσα αισιοδοξία γύρω από τους κύριους συντελεστές θα μπορούσε να εξασθενήσει.

Ο τρίτος κίνδυνος είναι η συγκέντρωση. Η ίδια δομή που βοηθά την ανοδική πορεία μπορεί να την βλάψει. Με τις τέσσερις κορυφαίες μετοχές να αντιπροσωπεύουν το 55,88% του δείκτη αναφοράς, μια ταυτόχρονη ταλάντωση στις τράπεζες και την Iberdrola ή την Inditex μπορεί να μετατρέψει γρήγορα ένα υγιές ράλι σε στασιμότητα σε επίπεδο δείκτη.

Τρέχοντες κίνδυνοι για την ανοδική πορεία

Κίνδυνος	Τελευταίο σημείο δεδομένων	Γιατί έχει σημασία	Τρέχουσα αξιολόγηση
Κολλώδης πληθωρισμός	ΔΤΚ Ισπανίας 3,2%, ΕνΔΤΚ Ισπανίας 3,5%, πληθωρισμός ζώνης ευρώ 3,0%	Μπορεί να καθυστερήσει περαιτέρω ελάφρυνση πολιτικής και να περιορίσει την πολλαπλή επέκταση	Πτωτικό
Κατώτατο όριο επιτοκίου της ΕΚΤ	Διευκόλυνση αποδοχής καταθέσεων 2,00%, κύριες πράξεις αναχρηματοδότησης 2,15%	Δείχνει ότι η πολιτική δεν είναι ακόμη αρκετά χαλαρή ώστε να υποστηρίζει μια τυφλή επαναξιολόγηση	Ουδέτερο έως πτωτικό
Επιβράδυνση της ανάπτυξης	Η Banco de España προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,3% το 2026 και 1,7% το 2027	Αυξάνει το εμπόδιο για τα κυκλικά κέρδη ώστε να συνεχίσουν να εκπλήσσουν θετικά	Ουδέτερος
Συγκέντρωση δείκτη	Οι τέσσερις κορυφαίες μετοχές κατέχουν συνολικά το 55,88% του δείκτη αναφοράς.	Οι συγκεντρώσεις γίνονται εύθραυστες αν μερικοί ηγέτες σταματήσουν να εργάζονται	Πτωτικό
Ρύθμιση σχεδόν υψηλής	Ο δείκτης είναι μόνο 5,12% κάτω από το υψηλό των 52 εβδομάδων.	Υπάρχει λιγότερο περιθώριο για απογοήτευση από ό,τι σε μια εξαντλημένη αγορά	Ουδέτερος

Η ανοδική τάση παραμένει αξιόπιστη μόνο εάν αυτοί οι κίνδυνοι παραμείνουν ξεχωριστοί. Η άνοδος γίνεται πολύ λιγότερο ανθεκτική όταν ο άκαμπτος πληθωρισμός, η βραδύτερη ανάπτυξη και η περιορισμένη ηγεσία αρχίζουν να ενισχύονται μεταξύ τους.

04. Θεσμικός Φακός

Τι συνεπάγεται η επαγγελματική έρευνα για περαιτέρω ανοδική πορεία

Το θεσμικό πλαίσιο είναι εποικοδομητικό, αλλά όχι ευφορικό. Η Banco de España εξακολουθεί να βλέπει την Ισπανία να αναπτύσσεται ταχύτερα από πολλούς ομολόγους της στην ευρωζώνη. Η JP Morgan Asset Management αναφέρει ότι η εκτίμηση της Ευρώπης για τα κέρδη ανά μετοχή (EPS) του 2026 αναθεωρείται τώρα προς τα πάνω μετά από επτά μήνες περικοπών και ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες παραμένουν ελκυστικά αποτιμημένες στο 1,1x του βιβλίου με απόδοση περίπου 8% για τους μετόχους. Η BME υποστηρίζει ότι οι ισπανικές μετοχές παραμένουν φθηνές σε σχέση με το παρελθόν και σε σχέση με πολλές άλλες ανεπτυγμένες αγορές.

Κανένα από αυτά τα σημεία δεν ισοδυναμεί με επίσημο στόχο του IBEX 35. Μαζί, ωστόσο, σχηματίζουν ένα συνεκτικό πλαίσιο για την ανοδική πορεία: Η Ισπανία δεν χρειάζεται μια σημαντική πολλαπλή επέκταση για να κινηθεί υψηλότερα εάν οι αναθεωρήσεις των κερδών παραμείνουν εποικοδομητικές και οι βασικοί ομόλογα του δείκτη αναφοράς συνεχίσουν να αυξάνουν τα κέρδη τους.

Θεσμική οπτική γωνία για την ανοδική περίπτωση

Πηγή	Τι έλεγε	Ημερομηνία	Ανάγνωση για IBEX 35
Τράπεζα της Ισπανίας	Προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ της Ισπανίας κατά 2,3% το 2026, ΕνΔΤΚ 3,0% και ανεργία 9,9%	27 Μαρτίου 2026	Υποστηρικτικό για τις μετοχές, εφόσον ο πληθωρισμός δεν επιδεινωθεί και τα κέρδη διατηρηθούν
ΙΝΕ	Το ΑΕΠ του πρώτου τριμήνου του 2026 αυξήθηκε κατά 0,6% σε τριμηνιαία βάση και 2,7% σε ετήσια βάση	Σελίδα πρόχειρης εκτίμησης 30 Απριλίου 2026	Επιβεβαιώνει ότι το έτος ξεκίνησε με ισχυρότερη δραστηριότητα από ό,τι θα υποδήλωνε μια πτωτική μακροοικονομική κλήση.
Ημέρα Επενδυτών BME / Ισπανίας	Οι ισπανικές μετοχές διαπραγματεύονταν με 13πλάσια κέρδη, 2,3 μονάδες κάτω από τον 37ετή μέσο όρο τους, με μέση μερισματική απόδοση 4,1%.	16 Ιανουαρίου 2026	Η αποτίμηση εξακολουθεί να δίνει στο benchmark περιθώριο για άνοδο εάν συνεχίσουν να αποδίδουν κέρδη.
JP Morgan Asset Management	Η εκτίμηση των κερδών ανά μετοχή (EPS) της Ευρώπης για το 2026 αναθεωρείται τώρα προς τα πάνω. Η Ευρώπη εκτός Ηνωμένου Βασιλείου διαπραγματεύεται με 16πλάσια μελλοντικά κέρδη. Οι ευρωπαϊκές τράπεζες διαπραγματεύονται με 1,1πλάσια απόδοση και προσφέρουν απόδοση 8% στους μετόχους.	Η σελίδα προοπτικών για το 2026 θα είναι διαθέσιμη τον Μάιο του 2026	Άμεσα χρήσιμο για τον IBEX 35, επειδή οι τράπεζες κυριαρχούν στον δείκτη και το εύρος των ευρωπαϊκών κερδών βελτιώνεται.
ΕΚΤ	Το επιτόκιο διευκόλυνσης καταθέσεων παραμένει στο 2,00%	Σελίδα επιτοκίων της ΕΚΤ που προβλήθηκε τον Μάιο του 2026	Η πολιτική δεν είναι πλέον αρκετά περιοριστική για να σταματήσει το ράλι, αλλά ούτε και αρκετά εύκολη για να αντικαταστήσει τα αδύναμα κέρδη

Το κοινό μήνυμα είναι μετρημένο αλλά θετικό. Ο IBEX 35 μπορεί να συνεχίσει να ανεβαίνει, αλλά η κίνηση είναι ισχυρότερη όταν μεταφέρεται από τράπεζες, επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας και ηγέτες καταναλωτών που αποφέρουν πραγματικά κέρδη και όχι από ένα καθαρό κυνήγι συναισθήματος.

05. Σενάρια

Σενάρια ανοδικής πορείας που μπορούν να εφαρμοστούν σε διάστημα 6 έως 12 μηνών

Τα παρακάτω εύρη είναι εκτιμήσεις συγγραφέων που βασίζονται στο τρέχον επίπεδο IBEX 35, το εύρος των 52 εβδομάδων, την αναφορά αποτίμησης του BME για τον Ιανουάριο του 2026, το ΑΕΠ της Ισπανίας για το πρώτο τρίμηνο, τα στοιχεία για τον πληθωρισμό του Απριλίου, τις μακροοικονομικές προβλέψεις της Banco de España και τα πρόσφατα αποτελέσματα των σημαντικότερων συνιστωσών του δείκτη αναφοράς. Δεν αποτελούν στόχους δεικτών τρίτων.

Αισιόδοξα σενάρια για τον δείκτη IBEX 35

Σενάριο	Πιθανότητα	Σειρά	Συνθήκες ενεργοποίησης	Πότε να γίνει αξιολόγηση
Ταύρος	45%	18.400-19.200	Ο δείκτης αναφοράς ανακτά τις 18.000 μονάδες, ο πληθωρισμός στην Ισπανία υποχωρεί από τους ρυθμούς ΔΤΚ 3,2% και ΕνΔΤΚ 3,5% του Απριλίου, και οι εκτιμήσεις για τις υψηλές τιμές από τις Santander, BBVA, Iberdrola και Inditex παραμένουν αμετάβλητες μέχρι τον επόμενο κύκλο αναφορών.	Αναθεώρηση μετά από κάθε δημοσίευση πληθωρισμού INE, ενημέρωση της ΕΚΤ και το χρονικό παράθυρο κερδών Ιουλίου-Αυγούστου 2026
Βάση	35%	17.200-18.400	Η ανάπτυξη παραμένει θετική αλλά πιο αργή, η πολιτική παραμένει σταθερή και ο δείκτης αναφοράς παραμένει πάνω από τις 17.000 χωρίς καθαρή άνοδο.	Αναθεωρήστε μηνιαίως και μετά από κάθε δημοσίευση αποτελεσμάτων μεγάλου βάρους
Αρκούδα	20%	16.000-17.200	Ο πληθωρισμός παραμένει ασταθής, ο δείκτης χάνει 17.000 μονάδες και τουλάχιστον ένα από τα κύρια σημεία αναφοράς των κερδών απογοητεύει.	Άμεση αναθεώρηση σε περίπτωση καθοριστικής πτώσης κάτω από τις 17.000 ή νέας ανοδικής έκπληξης για τον πληθωρισμό

Το τακτικό μήνυμα είναι απλό. Οι αγοραστές θα πρέπει να θέλουν επιβεβαίωση πάνω από τις 18.000 και συνεχή στήριξη των κερδών πριν υποθέσουν μια διαρκή ανάκαμψη. Οι υφιστάμενοι κάτοχοι μπορούν να παραμείνουν εποικοδομητικοί επειδή η βάση κερδών εξακολουθεί να είναι υγιής και η αποτίμηση εξακολουθεί να είναι λογική, αλλά η θέση είναι ισχυρότερη όταν αυτές οι στηρίξεις παραμένουν ορατές.

Εάν τα δεδομένα συνεργαστούν, ο IBEX 35 μπορεί να επανεξετάσει και να ξεπεράσει ελαφρώς το προηγούμενο υψηλό του. Εάν δεν το κάνουν, το πιο πιθανό αποτέλεσμα είναι μια διαπραγμάτευση σε εύρος τιμών, ενώ ο πληθωρισμός και τα κέρδη μάχονται για τον έλεγχο της αφήγησης.

Αναφορές