Γιατί η μετοχή της Alibaba θα μπορούσε να υποχωρήσει στη συνέχεια: Αισιόδοξοι παράγοντες μπροστά

01. Ιστορικό Πλαίσιο

Τρέχουσα εικόνα της αγοράς πριν από την πρόβλεψη

Η θέση της Alibaba για την αρνητική άποψη είναι απλή: εάν οι δαπάνες για την Τεχνητή Νοημοσύνη συνεχίσουν να αυξάνονται ταχύτερα από τη δημιουργία εσόδων και η κινεζική κατανάλωση παραμείνει άνιση, η μετοχή μπορεί να παραμείνει οπτικά φθηνή χωρίς να παράγει διαρκή άνοδο. Ο Όμιλος Alibaba ανακοινώνει τα αποτελέσματα του τριμήνου Μαρτίου 2026 και του οικονομικού έτους 2026, τα οποία έδειξαν έσοδα 1,024 τρισεκατομμυρίων γιουάν (RMB), ενώ η Alibaba αναφέρει ότι η αύξηση των εσόδων από το cloud επιταχύνθηκε και η στρατηγική της Τεχνητής Νοημοσύνης που εφαρμόστηκε έδειξε το κομμάτι που έχει τη μεγαλύτερη σημασία για την πολλαπλή επέκταση: αύξηση εσόδων από το cloud κατά 38% και αύξηση εσόδων από το εξωτερικό cloud κατά 40%.

Αυτός ο συνδυασμός έχει σημασία, επειδή το πρόσφατο κλείσιμο της μετοχής στα 132,59 δολάρια ΗΠΑ εξακολουθεί να βρίσκεται πολύ κάτω από το 10ετές υψηλό της στα 304,69 δολάρια ΗΠΑ, αλλά πολύ πάνω από το 10ετές χαμηλό της στα 63,58 δολάρια ΗΠΑ. Η αγορά δεν αποτιμά πλέον την Alibaba σαν μια προβληματική πλατφόρμα, αλλά ούτε της δίνει ακόμη έναν καθαρό πολλαπλασιαστή νικητή με τεχνητή νοημοσύνη. Σελίδα προσφοράς Yahoo Finance για την BABA.

Οπτικό σενάριο για το Alibaba — Ενδεικτικό διάγραμμα σεναρίου βασισμένο στην τρέχουσα τιμή, το εύρος συναλλαγών των τελευταίων 10 ετών και τις ζώνες σεναρίου που συζητούνται σε αυτό το άρθρο. Δεν πρόκειται για πρόβλεψη ενός σημείου.

στιγμιότυπο Alibaba

Μετρικός	Τρέχουσα ένδειξη	Γιατί έχει σημασία
Πρόσφατο κλείσιμο	132,59 $ στις 15 Μαΐου 2026	Ημερήσιο διάγραμμα Yahoo Finance 1 μηνός
10ετές εύρος	63,58 $ έως 304,69 $	Μηνιαίο διάγραμμα 10ετούς Yahoo Finance
Προεκτίμηση	Περίπου 21,0 φορές το μελλοντικό P/E. Εκτίμηση-στόχος 1 έτους 189,75 $.	Σελίδα προσφορών Yahoo Finance
Τελευταία ετήσια έσοδα	1,024 τρισεκατομμύρια γιουάν το οικονομικό έτος 2026, αύξηση 3% που αναφέρθηκε και 11% σε σύγκριση με το αντίστοιχο περσινό διάστημα.	Αποτελέσματα Alibaba FY2026
Σημείο απόδειξης cloud/AI	Έσοδα από το cloud 41,6 δισεκατομμύρια RMB το τρίμηνο Μαρτίου, αύξηση 38%. Έσοδα από προϊόντα που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη 8,97 δισεκατομμύρια RMB.	Αποτελέσματα Alibaba FY2026

Η στιγμιότυπος του Μαΐου 2026 της Yahoo Finance εξακολουθεί να δείχνει έναν πολλαπλασιαστή προς τα εμπρός κάτω από πολλούς παγκόσμιους ανταγωνιστές του διαδικτύου με μεγάλη κεφαλαιοποίηση, αλλά η ελεύθερη ταμειακή ροή έγινε αρνητική καθώς η Alibaba επιτάχυνε τις δαπάνες για την τεχνητή νοημοσύνη και το γρήγορο εμπόριο.

02. Βασικές Δυνάμεις

Οι κύριοι παράγοντες που διαμορφώνουν την επόμενη κίνηση

Ο πρώτος παράγοντας που οδηγεί στην επίτευξη της μακροοικονομικής ποιότητας είναι η μακροοικονομική ευφορία. Το Εκτελεστικό Συμβούλιο του ΔΝΤ ολοκληρώνει τη διαβούλευση με την Κίνα για το Άρθρο IV του 2025 και η Παγκόσμια Τράπεζα στην Ενημέρωση για την Οικονομία της Κίνας, Δεκέμβριος 2025, υποστηρίζουν και οι δύο μια βραδύτερη αλλά θετική κινεζική ανάπτυξη, ενώ η συνέντευξη Τύπου του SCIO σχετικά με το πρόγραμμα εμπορίου καταναλωτικών αγαθών της Κίνας υποδηλώνει ότι η πολιτική στήριξη εξακολουθεί να χρησιμοποιείται για την άμβλυνση της κατανάλωσης. Αυτό αρκεί για να υποστηρίξει ένα βασικό σενάριο, αλλά δεν εγγυάται το είδος της καταναλωτικής άνθησης που θα έκανε όλες τις εμπορικές επιχειρήσεις της Alibaba να φαίνονται ξανά εύκολες.

Ο δεύτερος παράγοντας που επηρεάζει την οικονομική αξιοποίηση της Τεχνητής Νοημοσύνης (AI). Τα έσοδα από την Cloud Intelligence ύψους 41,6 δισεκατομμυρίων RMB και τα έσοδα από προϊόντα που σχετίζονται με την Τεχνητή Νοημοσύνη ύψους 8,97 δισεκατομμυρίων RMB είναι σημαντικά, επειδή δείχνουν ότι η νέα ιστορία δεν είναι πλέον θεωρητική. Το πρόβλημα είναι ότι το ίδιο τρίμηνο έδειξε επίσης πόσο ακριβή παραμένει η μετάβαση.

Ο τρίτος παράγοντας είναι η πειθαρχία στις αποτιμήσεις. Οι εκτιμήσεις των αναλυτών της Yahoo Finance για το BABA και η προσφορά της Yahoo Finance για το BABA δείχνουν ότι οι αναλυτές εξακολουθούν να βλέπουν ανοδική πορεία από εδώ, αλλά η αγορά θα αποφέρει αυτή την ανοδική πορεία μόνο εάν η ανάπτυξη του cloud παραμείνει ισχυρή και η ελεύθερη ταμειακή ροή σταματήσει να επιδεινώνεται.

Πίνακας βαθμολογίας παράγοντα με την τρέχουσα αξιολόγηση

Παράγοντας	Τελευταία στοιχεία	Τρέχουσα αξιολόγηση	Προκατάληψη
Η ζήτηση για το εμπόριο στην Κίνα	Τα έσοδα από τη διαχείριση πελατών σε συγκρίσιμη βάση αυξήθηκαν κατά 8% στο τρίμηνο Μαρτίου, ενώ το πρόγραμμα ανταλλαγής πελατών παρέμεινε σε ισχύ.	Η ζήτηση έχει βελτιωθεί, αλλά όχι αρκετά για να εξαλείψει πλήρως τον μακροσκεπτικισμό.	Ουδέτερο έως ανοδικό
Δημιουργία εσόδων από το cloud και την τεχνητή νοημοσύνη	Τα έσοδα από το Cloud Intelligence αυξήθηκαν κατά 38% και τα έσοδα από το εξωτερικό cloud επιταχύνθηκαν στο 40%.	Αυτό είναι το ισχυρότερο σημείο της σημερινής θέσης.	Αισιόδοξος
Δημιουργία μετρητών	Η ελεύθερη ταμειακή ροή του οικονομικού έτους 2026 ήταν μια εκροή 46,6 δισεκατομμυρίων γιουάν λόγω των δαπανών για γρήγορο εμπόριο και υποδομές cloud.	Η βραχυπρόθεσμη μετατροπή μετρητών βρίσκεται υπό πίεση.	Πτωτικό
Ευελιξία ισολογισμού	Τα μετρητά και άλλες ρευστοποιήσιμες επενδύσεις ανέρχονταν σε 520,8 δισεκατομμύρια RMB στις 31 Μαρτίου 2026.	Η Alibaba εξακολουθεί να έχει τον ισολογισμό για να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξη.	Αισιόδοξος
Αξιολόγηση και συναίνεση	Ο μέσος ετήσιος στόχος στο Yahoo Finance ήταν 189,75 δολάρια τον Μάιο του 2026.	Η μετοχή εξακολουθεί να διαπραγματεύεται κάτω από πολλούς ανοδικούς στόχους πώλησης, αλλά αυτό το premium εξαρτάται από την εκτέλεση.	Ουδέτερος

03. Αντίθετη θήκη

Τι θα μπορούσε να ακυρώσει τη διατριβή

Το άμεσο αντίστροφο σενάριο είναι η μετατροπή σε μετρητά. Η ελεύθερη ταμειακή ροή για το οικονομικό έτος 2026 ήταν μια εκροή 46,6 δισεκατομμυρίων γιουάν και η διοίκηση δήλωσε ότι η επένδυση στην τεχνητή νοημοσύνη είναι πιθανό να υπερβεί το προηγούμενο τριετές σχέδιο. Αυτό δεν είναι μοιραίο, αλλά σημαίνει ότι ακόμη και μια καλή ιστορία εσόδων μπορεί να μεταφραστεί σε μια αδύναμη ιστορία μετοχών εάν η αγορά χάσει την υπομονή της.

Ο δεύτερος κίνδυνος είναι η μακροοικονομική αραίωση. Το Εκτελεστικό Συμβούλιο του ΔΝΤ ολοκληρώνει τη διαβούλευση του Άρθρου IV του 2025 με την Κίνα, η οποία εξακολουθεί να αναμένει επιβράδυνση της ανάπτυξης έως το 2026, επομένως, εάν η στήριξη του εμπορίου εξασθενήσει ή η καταναλωτική εμπιστοσύνη μετατοπιστεί, οι μηχανές εγχώριου εμπορίου της Alibaba ενδέχεται να μην παράγουν τη λειτουργική μόχλευση που χρειάζονται οι ταύροι.

Ο τρίτος κίνδυνος είναι η πίεση αναθεώρησης. Οι σελίδες αναλυτών του 2026 που καταγράφηκαν από τη σελίδα εκτιμήσεων αναλυτών της Yahoo Finance για το BABA έδειξαν μειώσεις εκτιμήσεων τόσο για το τρέχον όσο και για το επόμενο οικονομικό έτος. Εάν αυτό το μοτίβο επανεμφανιστεί μετά από νέα αποτελέσματα, η αποτίμηση μπορεί να φαίνεται φθηνή και να συνεχίσει να συμπιέζεται.

Κίνδυνοι που πρέπει να παρακολουθούνται με μετρήσιμα σημεία αξιολόγησης

Κίνδυνος	Τελευταία δεδομένα ή πλαίσιο	Γιατί έχει σημασία τώρα	Πότε να γίνει αξιολόγηση
Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες της τεχνητής νοημοσύνης υπερβαίνουν τα όρια της δημιουργίας εσόδων	Η διοίκηση δήλωσε ότι η επένδυση στην Τεχνητή Νοημοσύνη θα ξεπεράσει το προηγουμένως ανακοινωθέν τριετές σχέδιο των 380 δισεκατομμυρίων γουάν.	Παρακολουθήστε το ακαθάριστο περιθώριο κέρδους στο cloud, την ελεύθερη ταμειακή ροή και οποιαδήποτε περαιτέρω μείωση στα κέρδη εκτός GAAP.	Πρόσκληση για τα αποτελέσματα Μαΐου 2026 και οι επόμενες δύο τριμηνιαίες ενημερώσεις
Η ανάκαμψη των Κινέζων καταναλωτών απογοητεύει	Το ΔΝΤ εξακολουθεί να προβλέπει επιβράδυνση της ανάπτυξης της Κίνας από 5,0% το 2025 σε 4,5% το 2026.	Παρακολουθήστε τις λιανικές πωλήσεις, την παρακολούθηση των επιδοτήσεων συναλλαγών και τα έσοδα διαχείρισης πελατών της Taobao/Tmall.	Μηνιαία στοιχεία για την Κίνα και κάθε περίοδος κερδών
Οι αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων παραμένουν αρνητικές	Οι προηγούμενες σελίδες αναλυτών της Yahoo Finance για το 2026 έδειξαν σημαντικές μειώσεις στις εκτιμήσεις των κερδών ανά μετοχή (EPS) 30 ημερών για τα οικονομικά έτη 2026 και 2027.	Εάν οι αναθεωρήσεις συνεχίσουν να μειώνονται, η υποστήριξη αποτίμησης μπορεί να εξαφανιστεί γρήγορα.	Αλλαγές στην κοινή γνώμη πριν από κάθε τρίμηνο
Πολιτικό ή δασμολογικό σοκ	Το Reuters ανέφερε ότι η έγκριση των ΗΠΑ για ορισμένες πωλήσεις τσιπ τεχνητής νοημοσύνης σε κινεζικούς ομίλους άφησε την εκτέλεση να εξαρτάται από την έγκριση της Κίνας.	Ένα αυστηρότερο καθεστώς πολιτικής για το υλικό ή τις διασυνοριακές πολιτικές θα καθυστερούσε τη δημιουργία εσόδων από την Τεχνητή Νοημοσύνη.	Οποιαδήποτε ανακοίνωση ελέγχου εξαγωγών ή εσωτερικής πολιτικής

04. Θεσμικός Φακός

Τι λένε τα τελευταία θεσμικά και πρωτογενή στοιχεία

Η θεσμική εργασία είναι χρήσιμη μόνο όταν αλλάζει το σύνολο των στοιχείων. Για αυτήν την ομάδα άρθρων, τα πιο σχετικά στοιχεία είναι οι πιο πρόσφατες καταθέσεις εταιρειών, οι τρέχουσες σελίδες προσφορών και συναίνεσης, καθώς και οι επίσημες μακροοικονομικές δημοσιεύσεις και όχι τα γενικά σχόλια της αγοράς. Ο Όμιλος Alibaba ανακοινώνει τα αποτελέσματα του Μαρτίου 2026 και του οικονομικού έτους 2026 και η σελίδα προσφορών της Yahoo Finance για την BABA κάνουν το μεγαλύτερο μέρος της δύσκολης δουλειάς.

Αυτό έχει σημασία, επειδή κάθε εύρος σεναρίου παρακάτω βασίζεται σε μια πρόσφατη τιμή διαπραγμάτευσης, το μηνιαίο ιστορικό τιμών των τελευταίων 10 ετών, την τρέχουσα αποτίμηση και την κατεύθυνση των σημάτων αναθεώρησης κερδών ή εσόδων. Η μεθοδολογία είναι σκόπιμα απλή: χρησιμοποιήστε την τρέχουσα τιμή ως σημείο αναφοράς και, στη συνέχεια, διευρύνετε ή περιορίστε το εύρος ανάλογα με το εάν οι λειτουργικές αποδείξεις και οι μακροοικονομικές συνθήκες βελτιώνονται ή επιδεινώνονται.

Με άλλα λόγια, πρόκειται για εύρη σταθμισμένα με βάση τις πιθανότητες, όχι για υποσχέσεις. Το άρθρο γίνεται πιο αισιόδοξο μόνο εάν οι μετρήσιμοι παράγοντες ενεργοποίησης συνεχίσουν να βελτιώνονται μετά την επόμενη ημερομηνία αναθεώρησης.

Χρονισμός φακού και πηγής ιδρύματος

Πηγή	Ενημερώθηκε	Τι λέει	Γιατί οι επενδυτές πρέπει να ενδιαφέρονται
Αποτελέσματα Alibaba FY2026	13 Μαΐου 2026	Τα έσοδα αυξήθηκαν κατά 3%, τα έσοδα από το cloud αυξήθηκαν κατά 38%, τα έσοδα από προϊόντα που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη έφτασαν τα 8,97 δισεκατομμύρια RMB, ενώ οι επενδύσεις σε ρευστότητα ανήλθαν σε 520,8 δισεκατομμύρια RMB.	Αυτό είναι το πιο σημαντικό σύνολο στοιχείων που αφορά συγκεκριμένα την εταιρεία, επειδή δείχνει ότι η ζήτηση για Τεχνητή Νοημοσύνη είναι πραγματική, αλλά η μετατροπή σε μετρητά είναι ασθενέστερη.
Συναίνεση για το Yahoo Finance	Στιγμιότυπο παραθέματος Μαΐου 2026	Η εκτίμηση-στόχος για 1 έτος διαμορφώθηκε στα 189,75 δολάρια, με το προθεσμιακό P/E να είναι περίπου 21,0x.	Η αγορά δεν πληρώνει ακραίο πολλαπλασιαστή, αλλά ήδη προεξοφλεί μια σημαντική ανάκαμψη.
ΔΝΤ Κίνα Άρθρο IV	18 Φεβρουαρίου 2026	Το Εκτελεστικό Συμβούλιο του ΔΝΤ ολοκλήρωσε τη διαβούλευση του 2025 και υποστήριξε προβλέψεις ανάπτυξης 5,0% για το 2025 και 4,5% για το 2026.	Η Alibaba εξακολουθεί να χρειάζεται ένα αξιοπρεπές μακροοικονομικό κατώτατο όριο, επειδή το εγχώριο εμπόριο είναι πολύ μεγάλο για να το αγνοήσει κανείς.
Παγκόσμια Τράπεζα - Ενημέρωση για την Οικονομία της Κίνας	Δεκέμβριος 2025	Η Παγκόσμια Τράπεζα εκτιμά ότι η ανάπτυξη θα διαμορφωθεί στο 4,9% το 2025 και στο 4,4% το 2026.	Αυτό ενισχύει την άποψη ότι η ανοδική πορεία της Alibaba πρέπει να προέρχεται από τη βελτίωση του μείγματος και όχι από μια καθαρή μακροοικονομική άνθηση.
Reuters για τις δαπάνες για την Τεχνητή Νοημοσύνη	14 Μαΐου 2026	Το Reuters ανέφερε ότι η Alibaba αναμένει να ξεπεράσει το προηγούμενο σχέδιο δαπανών για την Τεχνητή Νοημοσύνη, καθώς οι εμπορικές αποδόσεις γίνονται πιο ξεκάθαρες.	Αυτό υποστηρίζει την στρατηγική ανοδική τάση, ενώ παράλληλα εξηγεί γιατί τα βραχυπρόθεσμα περιθώρια κέρδους παραμένουν ασταθή.

05. Σενάρια

Ανάλυση σεναρίων και τοποθέτηση επενδυτών

Ο παρακάτω πίνακας πιθανοτήτων αντικατοπτρίζει την τρέχουσα κατάσταση και όχι μια μόνιμη εικόνα. Οι αυξανόμενες αποδόσεις αντιπροσωπεύουν την πιθανότητα η μετοχή να ολοκληρώσει το επόμενο παράθυρο αξιολόγησης πάνω από το σημερινό επίπεδο κατά αρκετή ποσότητα ώστε να επικυρώσει τη θέση της. Οι πλευρικές αποδόσεις καλύπτουν ενοποίηση ή μόνο μέτρια μεταβολή, ενώ οι μειούμενες αποδόσεις καλύπτουν μια σημαντική υποβάθμιση ή πτώση.

Τρέχον πλαίσιο: πιθανότητα ανόδου 25%, πιθανότητα πλευρικής κίνησης 30% και πιθανότητα πτώσης 45%. Οι επενδυτές θα πρέπει να επανεξετάσουν τη θέση όταν είτε οι αναθεωρήσεις της συναίνεσης, η ελεύθερη ταμειακή ροή είτε η συγκεκριμένη πορεία καταλύτη της εταιρείας αλλάζουν σημαντικά.

Πίνακας σεναρίων

Σενάριο	Πιθανότητα	Ενδεικτικό εύρος στόχου	Συνθήκες ενεργοποίησης	Πότε να ξαναεπισκεφτείτε
Αρκούδα	45%	95 έως 120 δολάρια τους επόμενους 12 μήνες	Οι υποδομές τεχνητής νοημοσύνης και οι δαπάνες για γρήγορο εμπόριο συνεχίζουν να ασκούν πιέσεις στα κέρδη και στις ελεύθερες ταμειακές ροές.	Επανεκτίμηση μετά από κάθε τρίμηνο
Βάση	30%	120 έως 145 δολάρια τους επόμενους 12 μήνες	Το cloud παραμένει αρκετά ισχυρό για να αποτρέψει την πτώση της μετοχής, αλλά όχι αρκετά ισχυρό για να προκαλέσει επαναξιολόγηση.	Επανεκτίμηση εάν οι αναθεωρήσεις των εκτιμήσεων σταθεροποιηθούν
Ταύρος	25%	150 έως 185 δολάρια τους επόμενους 12 μήνες	Απαιτείται ταχύτερη ανάκαμψη του περιθωρίου κέρδους και πιο σταθερά δεδομένα για το εμπόριο της Κίνας.	Επαναξιολόγηση μετά την επόμενη σημαντική αύξηση κερδών

Οδηγός τοποθέτησης Alibaba ανά τύπο επενδυτή

Ομάδα επενδυτών	Προτεινόμενη στάση σώματος	Πρακτική δράση	Τι πρέπει να παρακολουθήσετε στη συνέχεια
Ο επενδυτής έχει ήδη κέρδη	Περιορίστε τη δύναμη και προστατέψτε μέρος του κέρδους.	Χρησιμοποιήστε trailing stop ή μερική αντιστάθμιση κινδύνου εάν το συμβάν κινδύνου είναι βραχυπρόθεσμο.	Τιμή σε σχέση με το πρόσφατο υψηλό και την επόμενη αντίδραση κερδών
Επενδυτής που βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε ζημία	Μην κάνετε μηχανική μείωση του μέσου όρου.	Περιμένετε την επιδιόρθωση της διατριβής πριν την προσθήκη.	Αναθεωρήσεις εκτιμήσεων και σχόλια από τη διοίκηση
Επενδυτής χωρίς θέση	Αποφύγετε να κυνηγήσετε ένα μαχαίρι που πέφτει.	Περιμένετε είτε τη συνθηκολόγηση είτε ενδείξεις σταθεροποίησης.	Επίπεδα υποστήριξης, αναθεωρήσεις και επικεφαλίδες μακροεντολών
Εμπορος	Διατηρήστε το μέγεθος μικρότερο και σεβαστείτε την πειθαρχία stop-loss.	Αντιμετωπίστε το ως μια διαδικασία που καθορίζεται από γεγονότα, όχι ως μια καταδίκη.	Όγκος, καθοδήγηση και μακροδεδομένα
Μακροπρόθεσμος επενδυτής	Επαναπροσδιορίστε την ισορροπία σας αντί να κάνετε απόλυτες αποφάσεις.	Προσθέστε μόνο εάν η μακροπρόθεσμη θέση εξακολουθεί να επιβιώνει από την τρέχουσα πτώση.	Ένταση κεφαλαίου και διαρθρωτική ανταγωνιστικότητα
Επενδυτής που αναζητά αντιστάθμιση κινδύνου	Μια βραχυπρόθεσμη αντιστάθμιση έχει το μεγαλύτερο νόημα όταν ο κίνδυνος γεγονότος είναι μετρήσιμος.	Χρησιμοποιήστε το για να μειώσετε το βήτα του χαρτοφυλακίου, όχι για να προβλέψετε κάθε tick.	Συσχέτιση δείκτη και χρονισμός καταλύτη

Τα εύρη προβλέψεων σε αυτό το άρθρο βασίζονται σε τέσσερις άγκυρες: την πρόσφατη τιμή αγοράς, το 10ετές εύρος συναλλαγών, το τρέχον καθεστώς αποτίμησης και την κατεύθυνση των αναθεωρήσεων ή των στοιχείων ταμειακών ροών. Αυτό το πλαίσιο είναι σκόπιμα συντηρητικό επειδή προσπαθεί να διαχωρίσει αυτό που είναι εύλογο από αυτό που είναι απλώς δυνατό.

Αποποίηση ευθύνης: Αυτό είναι ένα ερευνητικό άρθρο βασισμένο σε σενάρια και όχι εξατομικευμένες επενδυτικές συμβουλές. Οι αγορές μπορούν να κινηθούν απότομα με βάση τα κέρδη, τη ρύθμιση, τα μακροοικονομικά δεδομένα και τη ρευστότητα. Χρησιμοποιήστε το μέγεθος θέσης, την πειθαρχία stop-loss όπου είναι απαραίτητο και ανεξάρτητη δέουσα επιμέλεια.

Αναφορές